PPP概念迎来新一波热潮，受益的PPP概念股有哪些？

来源:财经365综合

　　导读：财经365讯，06月20日讯近日，财政部、央行、证监会联合发布《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》要求开展资产证券化的PPP项目应当运作规范、权属清晰，切实防范刚性兑付风险。

　　PPP 模式的项目运作流程

　　PPP是Public-Private-Partnership的首字母缩写，常译为“公共-私营-合作机制”，是指为了建设基础设施项目，或是为提供某种公共物品和服务，政府按照一定的程序和方式，与私人组织(社会力量)以政府购买服务合同、特许经营协议为基础，明确双方的权利和义务，发挥双方优势，形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，由社会力量向公众提供市政公用产品与服务的方式，提高质量和供给效率，最终实现使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

　　PPP模式本质上是政府与社会资本合作，为提供公共产品或服务而建立的全过程合作关系，以授予特许经营权等为基础，以利益共享和风险分担为特征，通过引入市场竞争和激励约束机制，发挥双方优势，提供公共产品或服务的质量和供给效率。即建立政府与企业“利益分享、风险共担、全程合作”的模式，形成“政府监管、企业运营、社会评价”的良性互动格局。PPP模式的核心是在公共服务领域引入市场机制，因此，它不仅仅是单纯的融资方式，也是一种机制和制度设计。推广PPP模式进行城市基础设施的建设与运行，可以将适度的市场竞争引入城市基础设施领域，在实现社会福利、提高基础设施服务质量的同时也给企业带来合理的投资回报，同时也能够增强公共基础设施可持续运行的效率和能力。

　　PPP模式项目的实施主要包括项目选择、社会力量合作伙伴确定、组建项目公司、融资、建设、运行管理等过程。项目收入来源主要分三类，一是完全依靠使用者付费，二是政府支付服务费用，三是前两种方式的结合。

　　PPP有广义和狭义之分。广义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBO、BTO、股权转让、委托运营等多种模式。狭义的PPP与BOT原理相似，都是由“使用者付费”，但它更强调公共部门与私人部门的全过程合作。

　　PPP项目的常见的四种融资方式

　　贷款可以算是最主要、最基本的一种融资方式，除了贷款之外，还有债券、股权基金、资产证券化等常见融资方式。

　　PPP项目盈利模式详解

　　1，PPP项目盈利模式创新的必要性在传统思维方式下，PPP只是政府进行基础设施建设或开展公共事业的一种新型的融资方式，借此减轻其财政压力。

　　2，伙伴关系下的PPP项目盈利模式框架PPP的成功实施需要以伙伴关系思维为基础，公私双方必须摒弃对抗思维，互相尊重且积极主动地参与到项目中去，因此，如何在提高公共产品或服务供给效率的同时保证社会资本适当盈利，必须是公私双方共同面对、协力解决的问题。

　　PPP资产证券化“跑道”划定重点支持国家战略

　　这次PPP资产证券化产品，覆盖了交易所发行的资产支持证券（ABS）和银行间市场的资产支持票据（ABN）。

　　《通知》指出，将优先支持水务、环境保护、交通运输等市场化程度较高的行业开展资产证券化，还将重点支持符合雄安新区和京津冀协同发展、“一带一路”、长江经济带等国家战略的PPP项目。

　　运营期限放开

　　5月底，财政部金融司司长孙晓霞曾表示，未来三部委发文规范推进PPP资产证券化，将突出市场化导向，“只划定跑道，让市场主体在跑道内运作”。

如今，文件落地。《通知》指出要分类稳妥地推动PPP项目资产证券化，大致分成三类参与主体。

　　一是鼓励项目公司开展资产证券化优化融资安排。在项目运营阶段，项目公司作为发起人，可以按照使用者付费、政府付费、可行性缺口补助等不同类型，以能够给项目带来现金流的收益权、合同债权作为基础资产，发行资产证券化产品。除了运营阶段，还将积极探索项目公司在项目建设期依托PPP合同约定的未来收益权，发行资产证券化产品，进一步拓宽项目融资渠道。

　　二是探索项目公司股东开展资产证券化盘活存量资产。除PPP合同对项目公司股东的股权转让质押等权利有限制性约定外，在项目建成运营2年后，项目公司的股东可以以能够带来现金流的股权作为基础资产，发行资产证券化产品，盘活存量股权资产，提高资产流动性。

　　三是支持项目公司其他相关主体开展资产证券化，如提供建设支持的承包商等企业。

　　强调风险隔离

　　《通知》在更广泛地引入参与主体、放开期限的同时，也强调要做好风险隔离安排。

　　《通知》要求严格筛选开展资产证券化PPP项目，如项目实施方案科学、合同体系完备、运作模式成熟、风险分配合理，并通过物有所值评价和财政承受能力论证等。此外，还择优筛选PPP项目开展资产证券化，如优先支持水务、环境保护、交通运输等市场化程度较高、公共服务需求稳定、现金流可预测性较强的行业开展资产证券化；优先支持政府偿付能力较好、信用水平较高，并严格履行PPP项目财政管理要求的地区开展资产证券化等。

　　PPP项目迎落地高峰期绩优PPP概念股有哪些值得投资？

　　5月25日，沉寂已久的PPP概念板块，伴随市场的回暖，也整体上涨1.75%。板块内：宝德股份涨停，另外博天环境、东华科技、龙建股份、中信银行、津膜科技、浙大网新、神州长城和大禹节水等个股涨幅均在3%以上。

　　消息面上，截至2017年3月末，已签订PPP项目合同进入执行阶段的国家级PPP示范项目达到464个，投资额达11900亿元，落地率66.6%。464个落地示范项目中，前三位为市政工程、交通运输、生态建设和环境保护类。在前三批PPP示范项目稳步推进的前提下，财政部第四批示范项目即将规范推出。

　　有业内人士表示：2016年PPP项目总签约量约2.5万亿元，预计2017年PPP签约量不少于3万亿元，2017年会是PPP项目落地的高峰期，从趋势上看，PPP签约量超过10万亿元是大概率事件。

　　记者梳理券商研报发现，PPP+生态环保、PPP+基建等领域最被机构看好。其中招商证券表示：基建投资稳增长需求下，大量投资将依赖PPP模式，特色小镇将有望成为PPP投资风口；相关公司新签PPP订单充足，未来几年业绩高增长确定性强；重点推荐棕榈股份、铁汉生态、岭南园林、东方园林等。

　　安信证券则表示：维持PPP的“政策牛+模式牛+业绩牛”的三牛判断，2017年是PPP的订单+业绩双驱年，继续推荐省属地方国企安徽水利、云投生态；小而美园林公司美尚生态、岭南园林和文科园林；以及设计向PPP领域延伸的中设集团和中衡设计等。

　　从2016年年报业绩情况来看，PPP类公司呈现高增长态势，19家公司2016年净利润实现翻番，其中7家公司2016年净利润在亿元以上，且主业属于机构普遍看好的PPP+环保、PPP+基建等领域，可谓PPP概念股中的“真龙头”。从2016年净利润来看，东方园林居第一，为12.96亿元；公司中报业绩预告为预增，业绩的持续稳定增长，更凸显其龙头地位；公司2017年一季报披露，预计2017年上半年净利润为38643.01万元至47560.63万元（上年同期为29725.4万元），同比增长30%至60%。业绩变动原因：随着国家大力推进PPP业务模式，公司业务规模不断扩张，带动2017年营业收入快速增长。

　　除东方园林外，其余6只绩优PPP概念股及2016年净利润分别为：美晨科技（4.47亿元）、蒙草生态（3.39亿元）、中原环保（2.98亿元）、盈峰环境（2.46亿元）、三维丝（2.21亿元）和天翔环境（1.27亿元）。

　　从机构评级来看，上述7只龙头股后市表现也受到机构的普遍看好，除中原环保外，其余6只个股近30日内均有机构给予买入评级，东方园林近30日内机构买入评级为10家，居第一；天翔环境、美晨科技、蒙草生态、盈峰环境和三维丝等个股近30日内机构买入评级家数分别为：8家、6家、6家、5家和1家。值得注意的是，上述7只个股4月14日以来股价表现均跑输同期大盘，三维丝跌幅超30%，达到34.95%、美晨科技、天翔环境同期跌幅也在20%左右。

　　对此，有市场人士表示：PPP主题将迎来第四批PPP项目申报、PPP项目立法等多种催化剂，上述7只绩优超跌龙头股或借机迎来补涨行情。

ppp概念股35只
000010.SZ 美丽生态
000068.SZ 华控赛格
000605.SZ 渤海股份
002200.SZ 云投生态
002374.SZ 丽鹏股份
002421.SZ 达实智能
002551.SZ 尚荣医疗
002586.SZ 围海股份
002672.SZ 东江环保
002717.SZ 岭南园林
300021.SZ 大禹节水
300055.SZ 万邦达
300056.SZ 三维丝
300145.SZ 中金环境
300152.SZ 科融环境
300197.SZ 铁汉生态
300203.SZ 聚光科技
300237.SZ 美晨科技
300262.SZ 巴安水务
300263.SZ 隆华节能
300284.SZ 苏交科
300355.SZ 蒙草生态
300362.SZ 天翔环境
300388.SZ 国祯环保
300422.SZ 博世科
300425.SZ 环能科技
300495.SZ 美尚生态
600068.SH 葛洲坝
600187.SH 国中水务
600491.SH 龙元建设
600502.SH 安徽水利
600512.SH 腾达建设
600820.SH 隧道股份
603568.SH 伟明环保
603686.SH 龙马环卫（综合：360图书馆，腾讯财经，闽南网）