财经365讯 内蒙古70周年大庆临近，内蒙古板块大涨。
一、缘何关注内蒙古70周年庆？
高规格。内蒙古70周年庆在2017年政府工作报告中首次点名；7月12日内蒙自治区巡视第二批次实地督查力度较强；7月13日人民日报以“头版头条+整版通讯”特稿《内蒙古骏马奔腾七十载》，均预示此次大庆规格可能超预期。
窗口渐近。今年大庆的具体时间尚未公布，但按照历史经验，除20 周年庆典没有如期举行外，以往庆典都在7月底-8月初举行，目前市场普遍预期将在8月8日举行大庆（同60周年日期）。
北向“一带一路”重要接口城市。背靠中蒙俄经济走廊区位优势，2017年1-4月，内蒙古企业对“一带一路”沿线国家累计进出口203.8亿元，比去年同期增长39.9%。受“一带一路”影响，内蒙古2016年全社会固定资产投资增速11.9%，高于全国同期水平的7.9%。
政策红利将落地。内蒙古区域特征与新疆、西藏相似，但相比下内蒙古受到的政策扶持有限。过去中央不仅针对新疆、西藏召开多次工作座谈会，且以西藏、新疆周年庆为契机给予政策支持。以此类推，内蒙古扶持政策相对较少，但随着在“一带一路”中战略地位的提高，预计今年中央对内蒙古的政策支持加大。
二、当下内蒙古70周年庆还有主题机会吗？
历史上在重大庆典后，区域主题有超额收益。在西藏50 周年庆（2015.9.1）、新疆60周年庆（2015.10.1）、内蒙古60周年庆（2007.8.8）之后，西藏振兴指数和新疆区域振兴指数在60个交易日内分别领先上证综指10.42%、11.09%，20家内蒙古上市公司中12家在30个交易日期间跑赢上证综指，胜率达65%。
后续仍存主题机会。随着6月反弹，截止7月17日内蒙古本地股在此期间也强势反弹，期间华资实业、鄂尔多斯等强势个股相对上证综指跑赢16-38%不等。相较最近的区域性主题粤港澳大湾区，其强势个股有18-36%的相对收益，但结合目前2017年中报看，25家内蒙古本地股中有9家的净利增速超40%，内蒙大庆主题存在业绩支撑，且受益标的范围相对较小，相关个股还有一定上涨空间。
三、内蒙古70周年庆有哪些投资机会？
投资主线一：寻找内蒙古龙头股。目前市场投资风格仍延续行业龙头的偏好，龙头股业绩确定性高且存在一定流动性溢价。内蒙古正处于开发和发展阶段，2017年目标完成固定资产投资1.7万亿元以上，叠加“一带一路”的推进，庆典召开后的区域扶持政策落地过程中，龙头股具有相对竞争优势，也会相对受益。相关标的：伊利股份、内蒙一机、包钢股份、兰太实业、鄂尔多斯、银泰资源。
投资主线二：区域特色产业股。公示的90 个第二批特色小城镇名单中，内蒙古入选10个，与陕西同位居第一，后续固定投资为旅游业的高增速提供支撑。内蒙古矿产资源占全国总储量10%以上，稀土查明资源储量居世界首位。农牧业近两年连续出台相关文件推进农牧业产业结构转变升级。相关标的：蒙草生态、北方稀土、兴业矿业、生物股份、金河生物。
风险提示
扶持政策力度低于预期；周年庆进展低于预期。
正文
一
缘何关注内蒙古70周年庆？
庆典高规格。2017年政府工作报告中提及“要组织好内蒙古自治区成立70 周年庆祝活动”，内蒙古在政府工作报告中被首次点名；7月12日内蒙自治区巡视第二批次实地督查，力度较强；7月13日人民日报以“头版头条+整版通讯”特稿《内蒙古骏马奔腾七十载》回顾了内蒙古自治区的发展历程与成就，对70周年给予重磅关注，一系列事件预示了此次大庆规格可能超预期。
庆典窗口渐近。今年大庆的具体时间尚未公布，但按照历史经验，除20 周年庆典未如期举行外，以往庆典都在7月底-8月初举行，目前市场普遍预期将在8月8日举行大庆，时点上同于60周年的日期。
北向“一带一路”重要接口城市。背靠中蒙俄经济走廊区位优势，根据据满洲里海关统计，2017年1-4月，内蒙古自治区企业对“一带一路”沿线国家累计进出口203.8亿元人民币，比去年同期大幅增长39.9%，其中出口64.2亿元，同比增长38.8%；进口139.6亿元，同比增长40.4%，经贸保持高速增长。受益于“一带一路”影响，近两年来内蒙古全社会固定资产投资增速由负转正，2016年为12.9%，显著高于全国同期水平的7.9%。
政策红利将落地。内蒙古区域特征与新疆、西藏相似，地广人稀，但相比下，内蒙古受到的政策扶持则稍显有限。过去中央不仅针对新疆、西藏召开过多次工作座谈会，而且以西藏50 周年庆和新疆60 周年庆为契机，给予政策支持（如2015年国务院关于支持新疆纺织服装产业发展促进就业的指导意见等）。以此类推，内蒙古在政策扶持方面相对较少，但随着在“一带一路”中战略地位的提高，由此预计今年中央很有可能借内蒙古70 周年庆的契机，给予发展扶持政策。
二
当下内蒙古70周年庆还有主题机会吗？
历史上在重大庆典后，区域主题有明显超额收益。在西藏50周年庆（2015.9.1）、新疆60周年庆（2015.10.1）、内蒙古60周年庆（2007.8.8）之后，西藏振兴指数和新疆区域振兴指数在60个交易日内分别领先上证综指10.42%、11.09%，20家内蒙古上市公司中12家在30个交易日期间跑赢上证综指，胜率（获得超额收益企业数占内蒙古本地股总数比）达65%。
后续仍存主题机会。随着6月反弹，截止7月17日内蒙古本地股在此期间也强势反弹，期间相对上证综指显著跑赢的个股分别为华资实业（38%）、鄂尔多斯（30%）、北方稀土（21%）、兰太实业（17%）、蒙草生态（16%）。相较最近的区域性主题粤港澳大湾区，其强势个股有18%-36%的相对收益，但考虑到从目前2017年中报看，25家内蒙古本地股中有9家的净利增速超40%，其中北方稀土增长230%～260%，蒙草生态增长210%～240%，内蒙大庆主题存在业绩支撑，且受益标的范围相对较小，相关个股还有一定上涨空间。
三
内蒙古70周年庆有哪些投资机会？
投资主线一：寻找内蒙古龙头股。目前市场投资风格仍延续行业龙头的偏好，龙头股业绩确定性高且存在一定流动性溢价。内蒙古正处于开发和发展阶段，2017年目标完成固定资产投资1.7万亿元以上（增长12%），其中基础设施投资3000亿元，叠加“一带一路”战略的推进，庆典召开后的区域扶持政策落地过程中，龙头股具有相对竞争优势，也会相对受益。
相关标的：伊利股份（国内乳制品龙头）、内蒙一机（装甲、坦克总装龙头）、包钢股份（西部最大钢铁上市公司）、兰太实业（金属钠生产龙头）、鄂尔多斯（硅铁行业龙头）、银泰资源（银铅锌矿龙头）。
投资主线二：区域特色产业股。内蒙古主要包括旅游、矿产资源、农牧业三大支柱产业。旅游方面，2017年1月公布“西部大开发”十三五规划中，公示的90 个第二批特色小城镇名单中，内蒙古入选10个，与陕西同位居第一，后续固定投资为旅游业的高增速提供支撑。矿产资源方面，内蒙古矿产资源占全国总储量10%以上，稀土查明资源储量居世界首位，2016年全球稀土产量为12.6万吨，其中中国生产10.5万吨，占比高达83%，2016年2017年内蒙古、包头市政府工作计划均有针对稀土方面的产业规划，资源类企业有望通过并购重组优化产业格局。农牧业近两年连续出台相关文件（如内蒙古自治区农牧业现代化“十三五”发展规划，2017年内蒙古政府工作等）推进农牧业产业结构转变升级，推动现代农牧业产业标准化和品牌化发展，政策支持力度显著。
相关标的：蒙草生态（环保工程、特色小镇计划、西部PPP）、北方稀土（北方唯一的稀土整合主体，已完成蒙内5家稀土企业的重组）、兴业矿业（拥有铅、锌等主力矿山）、生物股份（区域内唯一一家动物疫苗企业）、金河生物（生产饲用金霉素生产）。
风险提示：扶持政策力度低于预期；周年庆进展低于预期。
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