友邦华泰基金管理公司基金经理李文杰认为,如果股票基本面不佳,一味加码只会导致彻底失败。
友邦华泰基金管理公司基金经理李文杰的记忆中,六年前的一笔投资令他难以忘记。
他那时刚开始工作,收入与积蓄都很有限。但他和女朋友每个月还是拿出近3000港币,以定期定额的方式买了一只欧洲基金(以德国马克计价)。
投资初期,股市下跌,他们不为所动。后来,欧洲经济回升,德国马克跟随升值,月供的基金为他们带来了净值上涨和马克升值的双重收益。两年时间,投资回报率超过40%。尽管绝对盈利额只有几万元,但对于刚踏入职业生涯的李文杰来说,这是个人理财所迈出的成功第一步。
大投资拆成小投资
“我是一个比较保守的投资者。”李文杰认为,投资股票在很大程度上买的是一种概率。通常他会在目标区间内,将一大笔投资拆分成几笔相对较小的投资,逐步买入。
当股价下跌15%时,他会考虑是否斩仓。不过,李文杰不认同设定硬性止损线。他认为,投资者买入之前一定要考虑自己为什么买这只股票,其盈利和估值成长状况如何,买入后也应继续跟踪基本面。如果只是随大盘股价下跌,而基本面并未恶化,就不需要斩仓。
同时,李文杰不赞同摊薄成本而追加投资的做法。如果基本面不看好,一味加码只会导致投资彻底失败。“做投资,不应该对任何一只股票有感情”。
对于内地股市前景,李文杰持乐观态度。他说：“如果不看好沪深股市,我为什么要来上海呢？”
虽然近期股市整体表现比较低迷,有大量公司的股价跌破了净资产。但他认为目前很多上市公司的估值已经很低,市场的风险也已大大释放。相信随着股市深层次问题逐渐解决,中国资本市场最终将成就更多快速成长的公司和企业,为投资者带来可观回报。
合理进行资产配置
李文杰表示,个人理财并不仅仅是买股票,最重要的是做好资产配置。
对于风险承受能力更强的投资者来说,股票、股权类资产所占比例可以大一些,他的建议是40%～50%。也有专家建议可以按100减去自己岁数的比例去确定股票资产配置额。他认为这是一种更积极的做法。
李文杰的资产配置中有一些东南亚地区的股票型基金。他认为,还可以考虑一些固定收益类基金,另外还应留20%～30%的现金,以应对突发需要。
房产是理财重要组合
李文杰认为,房产投资是个人理财组合中非常重要的一部分。做房产投资不应去赌房价短期上涨,首付可以多一些,再加上租金回报,月供压力会小一点。
房价与租金的比例也是买房时需要考虑的一个因素。1997年香港房地产高峰期,香港的年租金与房价的比率只有2%～3%。至2001年,房价下跌了40%,年租金与房价的比率回升至4%～5%,超过房贷利率2.5%约1倍,但房价仍没能止住跌势。至2003年,年租金与房价的比率回升至6%～7%,房价才见底回升。6年时间,香港房价下跌了60%,说明居民对价格的预期一旦形成,要扭转这种预期就需要很长时间。
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