头肩顶是重要的头部反转形态,完成的时间至少要四周以上,形成五次局部的反向运动,即至少应有三个高点和两个低点,完成后的跌幅至少维持三浪以上的下跌,包含“左肩-头-右肩-跌破-回抽”五个步骤。其形成过程为：伴随巨大的成交量,市场表现出爆发性上涨特征,当达到某一高度时出现缩量回调,形成左肩；不久便再度上涨并越过前一高点,阳极而阴生,由于不能有效地放量或低于左肩的水平,之后回落至上次企稳处附近,形成头部；随后股价又一次涨升至左肩顶点左右无力上攻,成交量也明显减少,形成右肩；头肩顶雏形基本形成,市场转折已近在眼前。在跌破颈线之后往往会有回抽过程,颈线支撑变成压力,回抽过程为头肩顶形态的逃命点。
2001年6月大盘就是以头肩顶见顶的,2218点为左肩、2245点为顶、2237点为右肩,在完成回抽之后股指一江春水向东流。我们以此为例说明头肩顶实战技巧：
1、成交量。左肩时要求量价配合,头部时由于多空双方大量换手,成交量也很大,但与左肩相比成交量已呈现颓废之势,不能有效地放量或低于左肩的水平,右肩与回抽过程中由于元气大伤,成交量呈现出持续萎缩的态势。
大盘在2245点构筑头肩顶时的成交量就呈现出这种多-少-多-少的特征。
2、颈线。连结头部形态中的两点波谷所构成的水平压力线为颈线,在头肩顶中颈线不一定就是水平线,但不管颈线是向上还是向下倾斜,都改变不了自由落体下跌的命运。大盘2245点时的头肩顶的颈线是向下倾斜的,表明下跌动力十分充足。
3、突破。头肩顶向下突破颈线时,与头肩底不一样,不需要成交量的配合,即缩量突破也有效。跌破后经常伴有回抽确认,突破一般以超过颈线3％为标准。头肩顶的突破往往较头肩底要可靠得多,当然在实战中只要没有突破颈线,仍不能断定将反转下行,虽这将失去在头部的最佳出货机会,但要想卖出天价在实战中是十分困难的。图中大盘在破位后的回抽过程就是最后的逃命线。
4、量度跌幅。先量出头部至颈线的最大距离,由突破位置开始计算,向下减去最大距离即为头肩顶的量度跌幅。这仅是理论上的跌幅,股价在完成量度跌幅之后仍有继续下跌的动力。图中大盘在1861点时曾短暂企稳,但并没有改变继续下行的趋势。
实战中还需注意：1、头肩顶末期的指标超卖讯号大多是多头陷阱。由于头肩顶发展到右肩或向下破位时,整个头部区域变成较大的整理区,因此KDJ、RSI等指标往往在弱势区内运行,这时不要迷恋于指标,因为股价略有回抽,指标就能被修复,从而为进一步暴挫腾出较大的空间。图中大盘在回抽颈线时的短暂反弹就修复了超卖的KDJ。2、头肩顶属于可靠的反转形态,失败的情形较为罕见。不过头肩顶有时也会充当持续形态,演变成喇叭形或矩形,颈线被有效跌破的确认将十分重要。3、借助均线的辅助研判作用。头肩顶的构筑过程表现为箱体震荡,短中长期均线在右肩时往往会聚集在一起,合久必分,随着股价的回落,向下发散的均线系统会形成死亡交叉。4、实战中有时会出现一头多肩或多头多肩的形态,虽较为复杂,但万变不离其宗,其实质仍为头肩底。
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