一般来说,在大盘走强初期,由于市场的供求关系呈良性,资金多于浮筹,此时的配股易于承销。承销商也乐于配合上市公司,借助各种利好拉抬股价,达到顺利承销的目的。此阶段介入配股题材的个股,并参与配股相对风险较小。而在大盘强势末期与弱势初期,因存在市场的整体系统性风险,市场供大于求的局面开始出现,无论机构或是散户套现的心理加重,股价易于跌至配股价附近,甚至跌破配股价。此阶段不宜参与配股,且当配股消息传来时,应先果断出局。
品种的选择
1、配股资金有良好的投向,所投项目具有较好的成长性,在一年内可以为公司业绩作出较大贡献的。尤其是配股资金准备投向新技术、新材料等良好前景的个股,应列为主要的选择对象。
2、因现行的配股资格条款规定,欲配股的上市公司三年的平均净资产收益率为10%,其中最低的一年不得低于6%。所以如目标个股前两年的净资产收益率和小于14%（但均高于6%）,在第三年中有较大的资产重组动作（仅指可能改变当期净资产收益率的个股）,且股价并未大幅上涨的个股,应为重点留意对象。
3、一般来说,因配股题材而做庄的主力,通常也为主承销商。如目标个股处于主力收集筹码阶段,通常有利用股东大会公告配股审议通过的消息,及多数参与二级市场炒作者不愿掏钱配股的心理,趁机大幅打压股价,以达到大量收集低价筹码的目的。这类个股也是很好的选择对象,通常配股后会在丰富的题材配合下大幅走高。
股价的预测
笔者运用了一个公式,可预估配股除权前上涨的目标区间：目标价=每股上年度收益×（板块市盈率范围）×（1+配股比例）-（配股价范围）×配股比例。式中的“板块市盈率范围”为同一板块市盈率水平的大致高低值,“配股价范围”为配股价的最高价与最低价。
以韶钢松山为例。今年5月中旬,该股价位是7.8元,10配3股,去年每股收益0.44元,当时公布的配股价是6至8元（实际为6.50元）。当时钢铁板块的市盈率水平为18至23倍,因该股在同行业中算是小盘股,故市盈率范围取值为20-23倍。按上述公式测算,得出目标价范围为9.04元至11.36元。果然,该股除权后最高达到11.11元。
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