在现实社会中,通常20%的产品,涵盖了80%的营业额；20%的人掌握80%的财富；20%的人集中了80%人的智慧……这就是著名的"二八法则"。其实,股市中又何尝不是这样！20%股票的上涨掩盖了80%股票下跌的事实,20%的投资者赚走了股市中80%的赢利,20%公司的亏损额占了全部公司亏损额的80%等等。
近期市场"二八"、"一九"现象明显,这将是主导未来行情发展的主基调。既然如此,我们在选择个股上,不妨采取20%策略。
当前,以苏宁电器、贵州茅台等为代表的消费类个股,以招商银行、浦发银行、中国银行、工商银行等为代表的金融类个股,以中国石化、宝钢股份、中国国航、万科等为代表的大型蓝筹股等,构成了表现出色的20%。但是,这些以基金、QFII等为代表的市场主力挖掘出来的20%涨幅已大,目前要成为赢家,则思路要领先于市场。
笔者以为,能成为跨年度行情中领先市场的20%个股,可能从以下四条主线中产生：
一是人民币升值背景下的金融、地产、航空等行业的投资机会。招商银行、中国银行、保利地产、中粮地产、中国国航等个股,将依然充满机会。
二是奥运背景下的旅游、商业、城建、体育、传媒等行业中的机会。其中北京旅游、王府井、北京城乡、北辰实业、中体产业、中视传媒、歌华有线等个股中有机会。
三是"医改"背景下的医药板块机会。包括大型医药流通企业、指定用药生产企业、医疗器械生产企业和创新型医药企业等均面临很好的发展机遇,相关上市公司如国药股份、上海医药、华东医药、广州药业、云南白药、片仔癀、同仁堂、江中药业、马应龙、华北制药、双鹤药业、天士力、山东药玻、新华医疗、万东医疗和恒瑞医药等均有比较好的机会。
四是在WTO开放背景下的上市公司并购机会。钢铁、金融等行业更可能将是内外资并购与反并购的高发地,宝钢股份、马钢股份、鞍钢股份、中信证券等个股均有机会。
在个股选择上,还有一个20%策略同样重要。实际上,总有20%的个股,在一定时期内不管大盘涨与跌,也不管是"二八"还是"八二"行情,它们总是下跌的。
目前,需要规避的下跌概率较大的20%个股主要包括：1、股价炒作严重透支业绩支撑的"题材股"。临近年底,年报业绩因素将显现,那些仅靠"故事"炒作的上市公司,必然会有一个价值回归的过程。2、以ST股为代表的绩差股。虽然在这类个股中依然会有重大重组等奇迹出现,但毕竟不确定性太多,整体风险很大。3、部分尚未股改的"S"股。一些存在着各种各样股改障碍的未股改公司,如在年底前依然股改不了,它们明年将在融资政策甚至交易制度等方面受到限制,并被市场边缘化。
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