证监会8月15日连发三文总结股市。 字里行间里表达了监管层对今年行情十分满意的，但是板块分化太明显了，大的太强，小的太弱，监管层对以“业绩”为导向的投资方式的认可，这个依然是后市的重点，即使在参与创业板的投资时候，要铭记这点。下半年有哪些机会可抓呢，本文小编和大家一起梳理一下。
中国证监会官方网站发布最新信息称，去年以来，证监会坚持稳中求进的工作总基调，把防控金融风险放到更加重要的位置，会同有关部门采取了一系列有力措施消除风险隐患，实现了资本市场平稳运行。
统计显示，去年3月份至年底，上证综指、深证成指累计分别上涨15.46%和11.87%，股指振幅逐季收窄。今年前7个月，股指稳定的态势进一步巩固。
证监会分析认为，今年以来我国股票市场呈现出如下一些特点：
一是主要股指稳中有涨。前7个月，上证综指、深证成指、中小板指分别上涨5.46%、3.22%和9%。大盘蓝筹指数表现良好，上证50、沪深300指数分别上涨15.36%和12.92%，涨幅高于同期道琼斯工业（10.77%）、标普500（10.34%）、英国富时100（3.21%）、德国DAX（5.55%）、日经225（4.24%）等境外主要蓝筹指数。
二是市场波幅明显收窄。前7个月，上证综指在3000点至3300点之间窄幅波动，区间振幅8.98%，明显小于去年同期，处于较低水平。140个交易日中，上证综指涨跌幅均小于2%，其中超过1%的交易日仅8个。同期，深证成指在9700点至10700点之间运行，波动也较小。
三是市场估值结构趋于合理。主板市场静态市盈率由去年底的19.8倍小幅上升为今年7月底的20.2倍。中小企业板市盈率由60倍下降至44倍。创业板市盈率由80倍下降至50倍，降幅达37.4%。大盘蓝筹股与中小股票的估值结构更加优化。详情》》》
证监会昨日指出，上市公司并购重组服务实体经济转方式调结构取得明显成效，按全市场口径统计，2013年上市公司并购重组交易金额为8892亿元，到2016年已增至2.39万亿元，年均增长率41.14%，并购重组市场化提升，市场秩序进一步规范。
证监会表示，近年来证监会开展“简政放权”和“放管服”改革，进一步激发了市场活力，目前A股的资本市场规模已居全球第二，并购重组已成为资本市场支持实体经济发展的重要方式。
具体来看，并购重组市场化程度不断提升。博弈充分、约束力强的第三方发行成为主流，通过大幅取消和简化行政审批事项，目前90%的并购重组交易已不需证监会审核，上市公司经自主决策并履行信息披露义务即可实施。在审批项目中，2015年至2017年前6月，第三方发行项目单数在总交易数量中的比例由63.99%上升至73.81%，交易金额占比由24.30%上升至46.54%。
同时，并购重组服务供给侧改革，助力去产能、去库存，促进产业转型升级。2016年钢铁、水泥、船舶、电解铝、煤化工、汽车、纺织、电力等八大产能过剩行业共有118家上市公司实施并购重组，合计交易金额2336.78亿元。其中，有的通过减少恶性竞争，提高行业集中度化解过剩产能。如宝钢吸并武钢，合并成立的宝武钢铁集团是中国第一、全球第二的特大型钢铁企业。有的通过置出过剩产能，置入优质资产，重新“盘活再生”。如*ST济柴通过重组置入中石油旗下金融资产、*ST天利成为中石油石油工程业务建设平台。详情》》》
据证监会官网发布的文章显示，今年以来市场估值结构趋于合理。 证监会表示，去年以来牢牢坚持稳中求进工作总基调，把防控金融风险放到更加重要的位置，会同有关部门采取了一系列有力措施消除风险隐患，实现了资本市场平稳运行。
证监会表示， 去年3月份至年底，上证综指、深证成指累计分别上涨15.46%和11.87%，股指振幅逐季收窄。今年前7个月，市场稳的态势进一步巩固，并出现了一些积极变化。具体表现在以下几个方面：
一、主要股指稳中有涨
前7个月，上证综指、深证成指、中小板指分别上涨5.46%、3.22%和9%。大盘蓝筹指数表现良好，上证50、沪深300指数分别上涨15.36%和12.92%，涨幅高于同期道琼斯工业(10.77%)、标普500(10.34%)、英国富时100(3.21%)、德国DAX(5.55%)、日经225(4.24%)等境外主要蓝筹指数。这是我国宏观经济稳中向好、供给侧结构性改革取得明显成效的充分反映。
二、市场波幅明显收窄
前7个月，上证综指在3000点至3300点之间窄幅波动，区间振幅8.98%，明显小于去年同期，处于较低水平。140个交易日中，上证综指涨跌幅均小于2%，其中超过1%的交易日仅8个。同期，深证成指在9700点至10700点之间运行，波动也较小。
三、市场估值结构趋于合理
主板市场静态市盈率由去年底的19.8倍小幅上升为今年7月底的20.2倍。中小企业板市盈率由60倍下降至44倍。创业板市盈率由80倍下降至50倍，降幅达37.4%。大盘蓝筹股与中小股票的估值结构更加优化。截至7月底，上证50、沪深300指数市盈率分别为12倍和15倍，均低于同期道琼斯工业指数21倍、标普500指数24倍、英国富时100指数29倍、德国DAX指数19倍、日经225指数18倍等境外主要蓝筹指数的估值水平。
四、市场运行内在稳定性增强
今年2月17日股指期货交易限制适度放松以来，股市异常波动期间为稳定市场所采取的临时性政策措施已全部退出。前7个月，沪深两市日均成交金额为4423亿元，日均新增A股账户数20万左右，日均新增投资者近7万人，交易结算资金余额维持在1.3万亿元左右。这些数据都表明股市稳定运行的基础在夯实。详情》》》
机构称体现对当前市场表现满意
兴业证券策略团队认为，供给侧改革框架下，预期的波动会被明显放大。地产资金来源受限，投资下滑。工业生产投资双降，外需走弱和环保督查可能是重要原因。宏微观证据指向制造业投资也在下滑，企业预期偏谨慎。
兴业证券策略团队建议，继续布局核心资产、金融龙头。存量博弈被打破前，指数仍将维持区间震荡，因此触及前高后市场出现调整，但向下空间也有限。市场整体的流动性环境仍维持平稳，调整更多由于风险偏好波动所导致。
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，之前认为博弈周期股的风险上升，如果释放充分之后，周期股也有卷土重来的可能，毕竟周期股基本面无明显恶化，只是参与周期股的第二波可能要更加谨慎，因为周期股的分化将会更大，考虑到市场前期积累了较多的浮盈（尤其是周期板块），短期调整或将持续。
对于后市走向，中金公司的观点是，就基本面来看，市场趋势并没有逆转，市场在调整之后的制胜因素仍是盈利水平。周期股短期可能受到压制，但大消费和已经逐步显现价值、盈利增长有韧性的中小市值成长股值得关注，券商股也可以逢低吸纳。
国信证券认为当前各项宏观数据均显示经济复苏仍将持续，从行业层面看，多数行业都已经走出了下行拐点进入到回升通道，上市公司今年二季度整体利润增速预计高于一季度。市场原先固有的惯性思维开始被逐步打破，下半年经济增速进一步向上将不再是奢望，而经济复苏也将开启A股市场的新征程。
资深股民观点：证监会最新表示并购重组已成为资本市场支持实体经济发展重要方式。这是一个值得关注的监管风向，当初并购重组粗放式发展带来了商誉减值、一二级市场套利以及忽悠式重组等系列问题，也才有了后面一年多中小创集体挤泡沫的阵痛期。
散户代表称近期监管层在公开场合频繁鼓励并购重组，预计下半年并购市场在数量上将有所突破，但并不意味着会放松对项目的审核标准。
对于并购重组主题的支持力度，证监会给出了四大方向：
1、新兴产业；2、国企改革；3、一带一路建设；4、供给侧改革。
爱股君先点评为快：
一先谈功劳。证监会透露，去年3月份至年底，上证、深证涨幅均超10%！为什么从3月算，因为刘主席是3月上任的，且去年1月发生了熔断，人家不背前任留下的锅！况且，按完整年指数就很难看了，创业板更是跌成了狗！不好交代啊。
二谈指数。今年上证50、沪深300指数表现胜过美股，英国、德国、日本股市等！这句话很有意思，说明在管理层眼中，上证50才是亲生的，像创业板是不受待见的，因此，幻想创业板反转得悠着点，大盘蓝筹还是主线！
三谈市场波幅。今年前7个月，沪指在3000点至3300点之间窄幅波动，振幅仅8.98%。这届管理层认为的慢牛，就是震荡上涨，而非大涨大跌！这意味着，国家队控盘能力在加强，而指数3000点是政策底，3300点可能是相对顶部，想冲过去不会太容易。
四谈市场估值。现在主板市盈率从19倍上升到20倍，中小板60倍下降至44倍；创业板80倍降至50倍，估值结构已趋于合理。挤掉中小创估值泡沫，一直是本届管理层的目标，现在看，虽然创业板还是偏贵，但也达到了预期，接下来，只要吃相别那么难看，政策打压会变少，题材+次新或迎重生的机会。
五谈市场稳定性。今年前7个月，两市日均成交金额为4423亿，日均新增A股账户数20万，日均新增投资者近7万人。这个有点自卖自夸了，但反过来想，这也是A股的吸引力，每天这么多新韭菜，日均交易额4000多亿，流动性多好！
关注A股三大投资主题
金融是最典型的顺周期行业，与宏观经济密切相关，最直接受益于经济复苏，金融板块特别是银行股价格未来仍有上行空间。当前周期性行业利润大幅提升，银行资产质量有望显著改善，而在经济回升过程中，银行的利润增速也有望走出拐点。从全球视野看，当前不止A股市场中的银行股，全球的银行股都在上涨，这意味着银行股的上涨不仅是简单的避险行为，更多反映的是全球经济复苏趋势，而相比全球主要大型商业银行，A股市场中的银行股当前仍有较大的估值修复空间。
对周期股而言，虽然当前估值已经不再便宜，但在多数周期品产能短期内无法明显扩大的情况下，只要需求继续回升，那么商品价格就可能继续上涨，这就使得周期股的利润具有极大的向上弹性。展望下半年，房地产开发投资增速的回升将可能成为周期品需求向上的重要驱动力。从房地产开发投资产业链角度出发，房地产投资增速的回升将对钢铁、煤炭、有色金属、建材、化工等领域的上市公司产生直接的业绩催化作用。
沿着居民收入增速企稳推动消费整体回升的逻辑，建议重点关注三个投资方向：一是大众消费，包括啤酒、肉制品、纺织服装、商贸零售等，这些板块当前股价普遍处于相对低位，未来向上空间较大，且在本轮消费复苏过程中，乡村消费要显著强于城镇消费。二是可选消费品，包括旅游、酒店、影视、奢侈品等，重点关注房地产挤压效应的释放。三是把农产品价格看作一个隐含的看涨期权，当前农产品价格表现依然不强，相应股票价格也持续低迷。
7月新增人民币贷款超预期 M2同比增速再创历史新低
中国7月M2货币供应同比9.2%，预期9.5%，前值9.4%。中国7月社会融资规模12200亿元人民币，预期10000亿元人民币，前值由17800亿元人民币修正为17762亿元人民币。7月人民币贷款增加8255亿元，预期值8000亿人民币，前值15400亿人民币，同比多增3619亿元。
7月M2增长只有9.2%，增速连续三个月低于10%，再创历史新低！这表明，中国整体信用紧缩已经开始，尤其是对银行同业业务整顿，导致同业负债半年缩水超万亿，这是M2增速大幅下滑的主因。
但从新增贷款数据看，货币并未进入实体，而是搞房贷去了，7月占比重回50%以上！M2与社融增速背离加大，金融去杠杆变成机构性加杠杆，难道经济又被房地产绑架了？
对股市来说，M2增速放缓影响甚微；毕竟，市场早就反应了货币收缩，去杠杆已见成效，监管的利空也在逐渐出清，没什么好担忧的！
证监会看好股市，这无疑是政策上的大利好，现在市场不缺钱，不缺投资者，市场活跃起来了，更多的机会等着我们，相关利好政策和投资方向会在财经365股票频道持续更新中，大家不要错过哦！
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