六氟磷酸锂说到底只是化工类产品，化工类产品的属性注定一旦供给关系错位、毛利率偏离正常水平，就会有人有动机大快赶上把利润做下来，这是囚徒困境，你不扩别人扩，加上项目建设周期相比碳酸锂、氢氧化锂要短的多，今年下半年开始出现新产能集中投产，目前市场低迷，价格一路下滑，现价已经回落到25万/吨，未来也难以再次大幅反弹，甚至难言已经企稳。六氟磷酸锂——面临被市场淘汰的命运，虽然天赐材料、多氟多近期再次放量活跃，个人认为主要原因是：六氟磷酸锂新产能投产、六氟磷酸锂价格暂时企稳、老龙头的回光返照这三个原因，资金助推补涨，不成长期趋势，去年逻辑已变，大势已去，已成定局。
隔膜：隔膜真正上规模上档次的三家公司——沧州明珠、星源材质、胜利精密（苏州捷力）。隔膜前几年是技术难度很大的，高端隔膜都靠进口，现在技术已经突破，伴随而来的是大规模量产，湿法隔膜现在5元/㎡，干法隔膜2.5/㎡，对于隔膜的判断是没有暴利，但也不会严重过剩从而价格大跌。沧州明珠因为传统管道业务占比太多，业绩弹性不足，雄安之后看着便宜涨起来就是经常掉队，刚刚有6000万㎡湿法隔膜投产了，这都是在市场预期之内，股价比较安全。星源材质因为是次新股估值不低，目前不是好的买点，胜利精密只是参股子公司，发展重点不在隔膜，目前停牌。
铜箔：大家可能对覆铜板更熟悉，铜箔和覆铜板是上下游关系，铜箔应用最广的两个产业就是锂电池和PCB覆铜板（生益科技、金安国纪），故而相比而言铜箔产业链地位更高，这一年铜箔和覆铜板涨价带来了不少的投资机会，铜箔缺口较大，而核心设备阴极辊依赖进口，产线投产周期长达一年半左右，诺德股份这一年表现很强主要是铜箔市占率一半，受益最大，未来还有个4万吨的故事，目前股价，只能说，依然不贵。
下游环节：卖铲子公司受益最大
动力电池：去年今日大热的动力电池股票有亿纬锂能、国轩高科、坚瑞沃能、雄韬股份、鹏辉能源、南都电源，不胜枚举。但是到了今年就完全分化了，为什么？我一再强调动力电池这个环节只能做龙头，比亚迪和宁德时代占到市场总占有量50%，因为其受上下游挤压，加上大跃进式的扩产，毛利率本来就是很担心的问题，今年不降不能保证明年不降，这次合同不降不表示下次合同不降，加上国家对能量密度、产能规模的限制，很多小企业根本不具备生存空间，例如去年招引基金抱团调研的雄韬股份今年就未进入汽车动力电池行业规范目录。
动力电池按照现在的规划年底合计名义产能都到了200多GWh，这是严重过剩的，不过我们相信这里有很大水分，比如虚张声势威慑竞争对手，比如虚报数据为了规模合规，但总体而言，以后不只是产能的竞争，更是技术的竞争，到2020年能量密度怎么想办法达到250才是生命攸关的问题。这一环节能兑现业绩预期的只有亿纬锂能、国轩高科、坚瑞沃能，喜欢亿纬锂能的做事效率。