虽然5G还远（2020年才可能全面商用），市场普遍认为现在配置相应股票为期甚早，但事实上3G、4G经验告诉我们，心中花开，买股正当时。
5G产业的超级风口即将到来!
5G是万物互联时代的超级信息管道,自上而下将对下游的新硬件(如VR)、新行业应用(被李彦宏誉为第4次工业革命的人工智能)等的商用突破,有着闸口之用。
从投资的角度而言,5G将无可争议地成为未来两到三年内的热门产业主题:
(1)5G已被置于国家战略。2017年3月两会期间,李克强总理在《政府工作报告》中专门提及“第五代移动通信技术(5G)”对于国家未来发展的重要性;在日前国务院发布的《“十三五”国家信息化规划》中,十六次提到了“5G”。高层有志于在5G网络技术上,走在全球前列。
(2)5G已是产业界必争高地。以国内3大运营商为主体,4G时代中国移动、中国联通和中国电信各有子品牌,且市场份额和策略有显著高下(4G时代中国移动在国内市场是领先的),暂落后的中国联通和中国电信已纷纷发力突破5G,当然中国移动不会就此落下。
(3)5G是推动移动技术进入通用领域的催化剂,也是通信领域自上而下竞争格局重塑之机。通信领域是典型的基础设施先行,以4G为例,过去几年的“宽带中国”等硬件建设潮,催生了非常大的光通信市场(光纤光缆、光模块、光器件)市场。5G的投资规模、竞争格局都发生了巨大的变化,国内通信产业链在经历了2G空白、3G跟随、4G同步的路径之后,5G和物联网,将逐步实现引领全球。
5G行业深度投资逻辑
我们预判:
① 5G与4G一样,工信部预计在2019年颁发5G牌照和发放频段,这是“主题”转向“成长”的标志性事件;
② 但是,此前一年也就是2018年,就将诞生5G的主题投资机会,也就说我们通俗理解的“5G概念股”(中兴通讯是复合逻辑驱动,在5G板块中先行);
③ 2018—2019年,Pre 5G的投资将带动部分公司提前进入景气周期,形成第一波业绩股;
④ 以2020年商用为分界点,新一波大规模的商用,将驱动新一轮通信资本开支,5G产业链上下游将集中进入景气高峰,如叠加指数小牛或牛市,将形成5G牛股的业绩兑现浪。
⑤ 5G在2020年实现商用,是国际国内的统一规划时间节点。5G牌照大概率于2019年底发放,类比4G渗透速度,2022年5G用户占比将达到60%。