财经365讯,迪安诊断技术集团股份有限公司是一家独立的第三方医学诊断服务平台,主要向各级医疗卫生机构提供以医学诊断服务外包为核心业务的医学诊断服务整体解决方案.公司现已成为一家综合性、全国性的连锁独立医学实验室,可开展包括生化、酶免、放免、PCR、荧光免疫、微量元素、微生物、染色体检测、骨髓细胞分析和组织病理、细胞病理及分子病理诊断等1,000余项的医学诊断服务.公司市场覆盖了长三角地区和环渤海地区,其中杭州迪安、上海迪安和北京迪安均获得ISO15189认可资质,所出具的医学诊断报告被世界上40多个国家所认可。
迪安诊断股票不是一个好行业
两点,第一:竞争很激烈,没有定价权。目前包括金域,美康,艾迪康,本公司在内的很多企业参与到这个行业来,公司的市场规模排在第三,最大的好处是整个行业在快速的发展扩张,可是在某些发展比较完善的地方已经开始有价格战出现了。行业的公司大部分产品和服务是没有定价权的,产品都是代理的,价格比较透明,而且多被国外大厂如罗氏,雅培等垄断,国产替代反而有点机会;服务这块,基本的检测项目都是当地政府规定指导价格的,特检这块倒是有一定的定价权,但是各家的竞争又比较激烈,毛利净利不高。
第二就是行业在上下游都没有话语权,商业模式不优秀。试剂,仪器等都掌握在人家的手里,且结款期限较短;下游是强势并且选择较多的医院,卫生院,防疫站等等单位,结款周期很长,所以导致整个行业的应收账款非常大,金域的应收账款占总资产的33%左右,迪安诊断也有26%左右,占净资产的比例就更大了。可以明显的看到资产减值损失越来越多,影响本来就低的可怜的净利润率。利润真实性欠缺。
迪安诊断股票的估值思考!
(1)迪安占股35%的博圣生物,目前正筹备上市,个人预计,这事明年底后年初就会明朗。假设届时100亿的总市值,迪安有35亿。
(2)过去几年,迪安新建立的实验室,后面陆陆续续的就要进入收获期了。也就是说,目前的业绩增长情况很可能是这几年里的相对低谷阶段。
(3)九月底提出来的定向增发并购广州执立信事宜,并购时是以10倍的估值进行的。这种带利润的并购,成功后可为上市公司增添升值空间。具体的这里就不去计算了。
(4)过去迪安还投资了很多项目。这些项目虽然还不成熟,但总值那么一些钱吧。
上面的估值计算,总结起来就是,目前的股价是低估的。不过,这其实是一种死板的计算方法。
在未来的5~8年时间里,中国的医疗市场仍然在飞速发展,医学检测市场也在飞速发展(可检验项目更多,检验效率更先进),市场占有率将更集中。这些有利因素,在前面都还没被考虑进去。
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