今年上半年环球投资市场十分兴旺，美国股票指数屡创新高。但从年初至今看，最佳表现的股市并非美股,而是亚洲股票市场。近日，花旗银行对今年下半年的全球经济进行展望，花旗认为，投资机遇将集中于新兴市场，并预测预期中国A股占MSCI指数(摩根士丹利新兴市场指数)的权重，可能会由2018年8月的0.73%，增至2030年的20%。
如今，环球股票和债券的估值并不便宜，环球中央银行的货币政策又充满变量。对此，花旗香港高级副总裁、环球财富策划部主管张敏华认为，要捕捉今年下半年的投资机遇,应透过观察四个投资市场的大趋势。
第一个机遇是应乘着资金流的方向，关注全球股市。全球股市自2009年环球金融危机开始低位回升，其中美股的累计升幅最大，共有260%。预计今年下半年，资金或会继续由美国流向其他非美元地区。特别是累计升幅小，估值较低的欧洲和新兴巿场。业界数据显示，今年上半年，分别有260亿美元流向欧洲市场，350亿美元流向新兴市场。
第二个机遇则应留意货币政策的风向。随着环球经济复苏，环球中央银行正部署调整过往极宽松的货币政策。花旗预期，美联储可能会在今年9月份公布缩减资产负债表规模，并于12月份加息。但基于美国通胀率较预期低，美国加息的速度可能较慢，美汇指数上升空间或会落在97-100区间。
第三个机遇在于美股投资。美国总统特朗普在财政预算上，未能与国会取得共识，美国政府即将面对触及债务上限的风险。虽然特朗普效应不及预期，但美股在盈利支持下，仍然创下新高。花旗较看好美国金融、工业、非必需消费品及能源行业股票。通常在夏季，美股或有机会出现短期调整。未持有美国股票的投资者，或可趁巿场回调逐步买入美股增加投资比重。
第四个机遇在于全球新兴市场浪潮重现。美元弱势，资金偏向流到新兴及亚洲市场，也会促使新兴市场和亚洲股市表现较佳。中国A股正式被纳入摩根士丹利新兴市场指数，以及债券通开通，有助中国投资市场进一步与国际市场接轨。预期中国A股占MSCI指数(摩根士丹利新兴市场指数)的权重，可能会由2018年8月的0.73%，增至2030年的20%。
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