1、休闲服务行业周报：旺季渐临 小长假有望掀新热潮
本周观点：旺季渐临，小长假有望掀新热潮。根据途牛和同程旅游发布的五一小长假出游趋势数据，受到气候、节日特征等因素影响，五一期间出游人数相对清明节小长假更多。同程旅游平台统计数据显示，五一期间景区及周边游出游人数预计是清明小长假的2.63倍。国内游方面，周边游、自驾游和亲子游占比最高，动物园、主题乐园、山岳、园林和水世界最受欢迎，三亚、厦门、成都、桂林和北京等是国内最热门长线旅游五大目的地。出境方面，拼假成为出境的典型方式，泰国、日本、印尼、法国、意大利、瑞士、新加坡、马代等国家受欢迎程度较高。本周是五一小长假之前最后一周，随着旅游旺季渐临，结合稳健经营属性，板块有望迎来新机遇。看好行业龙头白马公司，维持行业“推荐”评级。
个股建议 重点关注具备催化剂、安全边际高或具备转型预期公司。建议重点关注峨眉山（人事变动为公司带来经营改善和外延发展预期）、中国国旅（53.60 +0.28%，买入）（机场免税店招标&与日上中国的合作协同）、黄山旅游（18.19 -0.05%，买入）（内生和外延同时变化）、宋城演艺（19.89 -0.55%，买入）（龙头白马）及桂林旅游（0.00 +0.00%，买入）（业绩改善&转型预期）。
重点资讯：途牛发布五一长假出游趋势，长假游、出境游、自驾游将受热捧；劲旅智库数据预计到2018年，中国在线旅游市场交易规模将达9512亿元；阿里巴巴拟建天猫小镇进军文旅行业；海涛旅游申请摘牌新三板；“汽车版Airbnb”Gateround获4500万美元C轮融资；美团点评旗下旅行品牌美团旅行正式亮相；中国与“一带一路”沿线43个国家开通直航，每周4200个航班。
风险提示：突发事件或不可控灾害；宏观经济低迷；行业重大政策变化。（国海证券 周玉华）
2、食品饮料行业周报：白酒有望维持高景气度 关注年报超预期个股投资机会
本周行业观点：（1）白酒有望维持高景气度，2017年建议关注两类白酒企业。上周，市场茅台一批价维持在1250-1280元附近，很多地区茅台都处于缺货状态；五粮液（46.57 -0.06%，买入）一批价格在780元附近。今年春季糖酒会从关注度和参与度来看要显著高于去年，各大上市公司对于行业未来发展的信心也明显提升。虽然目前白酒板块整体估值已经不低，但是考虑市场风格和其未来增长速度我们认为，2017年部分公司然有投资机会，我们建议投资者关注两类标的。第一，高端白酒里建议关注茅台、五粮液和泸州老窖（47.49 -0.04%，买入）；第二，次高端白酒建议关注沱牌舍得（27.28 +0.22%，买入）和水井坊（25.60 +0.23%，买入）。（2）包材成本上涨明显，关注调味品行业提价机会。受包材价格和运输费用上涨影响，近期许多调味品公司都通过涨价来转移成本压力。2016年6月，恒顺醋业（11.08 +0.64%，买入）宣布提高19个单品价格，平均幅度9%；2016年12月，海天宣布提高旗下大部分产品（包括酱油、耗油和调味酱等）的出厂价与零售终端价，提价幅度约8%；2017年2月，涪陵榨菜（17.13 -0.64%，买入）发布公告称，公司上调80g和88g榨菜主力9个单品到岸价格，提价幅度为15%-17%不等。建议关注中炬高新（17.72 +0.00%，买入），公司上周已经宣布提高旗下调味品出厂价5%-6%，毛利率有望有所提升，同时前海入驻后公司机制有望更加灵活，公司盈利能力有望逐渐提升。
维持食品饮料行业“推荐”评级。2017年，随着行业基本面持续好转以及市场风险偏好降低，我们认为，食品饮料板块受关注度有望逐渐提升。建议重点关注业绩高增长和管理层变革的标的，给予行业“推荐”评级。（国海证券（5.95 +0.34%，买入） 余春生）
3、医药行业周报：持续看好龙头 关注估值偏低的优质成长股 重点推荐片仔癀（57.92 -0.07%，买入）、华东医药（91.00 +0.01%，买入）、迈克生物（24.60 +1.03%，买入）
行业政策：1）工信部发布数据：2016年规模以上医药工业增加值同比增长10.6%，位居工业全行业前列。2）人社部公布《关于公开征求建立完善基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录动态调整机制有关意见建议的通知》。3）国家卫计委、财政部联合下发《关于做好2017年新型农村合作医疗工作的通知》，提出在2017年开展设立医保基金管理中心试点工作，充分发挥医保对药品生产流通企业、医院和医生的监督制约作用。4）国家中医药管理局正式发布征求《中医诊所备案暂行办法》，并于7月1日后实施，意味着中医诊所资质放开。
本周继续建议重点配置优质医药行业龙头，看好维持“强于大市”评级。具体选股思路如下：
1）品牌中药OTC业绩稳定，估值低，具有资源稀缺性的特征，持续提价能力强，重点推荐片仔癀（600436）、东阿阿胶（68.01 -0.09%，买入）、云南白药（85.9 停牌，买入）；
2）低估值龙头，重点推荐华东医药（000963），预计2017年业绩增速30%，当前估值23倍，PEG显著小于1；建议关注复星医药（30.09 -0.59%，买入）；
3）估值偏低的优质成长股，推荐迈克生物（300463）、柳州医药（76.29 -0.40%，买入）。
4）看好医保谈判目录超预期标的，推荐恒瑞医药（56.37 -0.04%，买入）、信立泰（29.45 +0.10%，买入），关注康缘药业（16.90 -0.06%，买入）等受益明显的标的。
5）两票制落实速度加快，全国及地方区域龙头将持续受益，重点推荐从区域走向全国的上海医药（23.72 +0.17%，买入）、一季报报业绩出色的区域龙头柳州医药（603368）；建议关注瑞康医药（39.70 +0.40%，买入）；
6）血制品全面受益于医保目录调整，行业长期量价齐升趋势确立，重点推荐血制品提价弹性最大、员工持股绑定利益的博雅生物（57.00 -0.73%，买入），保持30%以上复合增速的行业白马华兰生物（36.00 +0.06%，买入）。
风险提示：药品降价超预期风险，医改政策执行低于预期风险。