中国证券报记者统计发现，受重挫后，周期股相关基金今年以来涨幅依旧表现不俗，且收益靠前的基金均为分级B。对于后市，部分机构指出：煤炭等相关行业具体市场需求依旧旺盛，价格或有上涨空间，近期将呈现期货、现货、股票联动的上涨特征。
重挫下存量收益稳健
中国证券报记者经过一定筛选后，截至8月11日，统计了全市场名称中包含“能源”，“有色”、“钢铁”“煤炭”等字样的基金(包含指数基金，各类份额分开统计)该类“周期股”相关基金共有32只，今年以来平均收益为13.14%。
上周，A股市场震荡调整，周期板块跌幅明显，数据显示，上述32只周期股相关基金在上周净值平均回撤2.23%。其中，单周跌幅超过3%的基金有8只，占总数比为四分之一。单周回撤幅度最大的周期股相关基金，单周净值下降10.27%，而第二名回撤超过8.29%，第三名跌幅为7.19%。
虽然经历了上周的剧烈调整，但该类基金今年以来存量收益累积颇为可观。在32只周期股相关的基金中，今年以来收益为正的基金有30只，占总数比超过九成。其中今年以来收益超过10%的基金有15只。今年以来收益超过20%的基金有8只，占总数比为四分之一。
而收益榜上，前五名的周期股相关基金今年以来收益均超过30%，位列首位的信诚中证800有色B，今年以来收益为53.93%；第二名中融中证煤炭B，今年以来收益为42.46%；三到五名分别为鹏华国证钢铁行业B，今年以来收益为35.65%；中融国证钢铁B，今年以来收益为34.94%；国泰国证有色金属行业B，今年以来收益为30.92%。值得一提的是，排名周期股相关基金收益前列的基金均为指数分级基金的B类份额。
煤炭板块或继续强势
市场人士指出，此前周期股上涨原因，首先是供给侧改革发力，产能经历淘汰更新后，存量优质企业获得了市场和盈利空间。其次，去年以来，房地产基建热度不减，带动市场需求，引发大宗商品价格上涨。与此同时，美元指数阶段调整趋势，引发国际商品期货市场价格波动。
而对于上周市场出现调整的原因，分析人士称，除了宏观因素，内在原因主要是周期品在经历过大幅上涨后积累了较多的获利盘，并出现了松动。
记者了解到，煤炭行业是周期股板块的重要组成。广发证券指出，近期煤炭股波动幅度加大，特别是对焦煤供需预期变化较快。中长期来看，广发证券表示仍维持前期观点，一方面新建产能和去产能均稳步推进，供给难有快速增加，煤价有望维持中高位。另一方面，行业未来还将受益于资产负债表的修复和资本开支的下降。
综合来看，目前动力煤价格受调控因素影响价格弹性不高，但估值有望继续提升，而焦煤受益于需求提升，短期具有较高的弹性。公司方面，广发证券建议，继续关注弹性较高的焦煤公司，以及估值较低的动力煤公司。
近期煤焦钢链持续提价，电弧炉和高炉产能无法弥补中频炉带来的市场缺口，且旺季即将来临，钢铁价格将继续强势上涨，从而带动焦煤、焦炭价格继续提价，中信建投证券继续看好焦煤焦炭提价趋势。从股票方面分析，中信建投证券表示，8-9月份逐渐进入旺季，煤焦钢链将整体呈现期货、现货、股票联动上涨特征，继续看好钢铁、焦煤股。
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