上周五市场遭遇黑色星期五，无论大蓝筹还是中小创均遭到波及，两市上涨股票不足一成，跌停股超过400只。美联储继续加息预期强烈、中美贸易摩擦，利率与企业盈利改善面临短期不确定性，市场转而二度探底。不过震荡筑底之后，二季度反弹仍然可期。方向上，具备业绩支撑的成长股仍然占优。
沪指跳水 创指领跌
经过连续近两周横盘整理后，上周五两市放量暴跌，沪指跌破3200点整数关口，个股则普遍走低，场内热点匮乏，交易主线缺失。盘面呈现泥沙俱下、资金踩踏的疲弱特征。
中美贸易摩擦上周五“突然”爆发，刺激短线恐慌抛压急速释放，A股市场措手不及，被拖入“黑色星期五”。
相关数据显示，上周五沪深市场成交双双放量，分别攀升至2934.05亿元和3419.07亿元。受到恐慌心理支配，当天从两市净流出的主力资金达到478.27亿元，创出3个月净流出新高，规模相当于前一日的2.45倍。
场内存量纷纷出局避险，对创业板造成重创，指数当日跌幅深达5.02%，垫底市场主要指数，中小板跌幅也达到4.09%。通信、电子、计算机板块跌幅集体居前。根据盘后数据，上周五共计有111.58亿元资金从创业板净撤离，而这一规模同样创出三个月新高。
支撑基础不变
有关机构认为，贸易摩擦只是催化剂，市场调整的根本原因在于新格局下的两大风险。即：盈利增速下行是今年最大的风险，以及美股新格局下市场波动加大的风险。
对于美国而言，贸易摩擦下的通胀风险有可能推动美联储不得不更快地加息，因而也从估值层面加大美股的波动风险。另一方面，外资企业出口占了中国出口的40%左右，贸易摩擦下美国跨国企业盈利也将受到影响，这也会从盈利层面加剧美股波动。
总体来看，对于引发A股黑色星期五的此轮贸易摩擦，主流券商观点并不悲观。
成长预期占优
相较中美贸易摩擦，美联储加息对市场带来的影响还在持续释放，有观点认为，这有望推动A股市场形成二次探底格局。
有关机构分析，中期而言，如果央行跟进上调公开市场利率，资本市场资金面会继续略显紧张，但中国经济基本面有望逐步复苏，进而抵消公开市场利率上扬的影响。因此，中期市场震荡上行格局不变。当然，中美经贸关系面临新的挑战，对部分行业和上市公司盈利或构成外部冲击。短期来看，市场则有望维持震荡筑底。
数据显示，1-2月工业增加值同比增速为7.2%；1-2月投资累计同比为7.9%；1-2月基建投资增速为11.3%；1-2月消费同比增长9.7%。种种迹象显示，经济数据明显超预期，至少反映短期经济韧性仍在，基本面难出现明显的下滑。
该机构分析称，短期受欧美股市牵连出现调整，但震荡筑底之后二季度或以反弹行情为主。经济不悲观，韧性或超过市场预期。
虽然普跌中成长股普遍下杀更深，但中期来看，创业板股票的成长趋势并未就此发生逆转。市场短期波动的背后是情绪的变化和资金的博弈，中长期来看市场最终回到业绩和估值的匹配中来。有业绩和估值的中小市值成长标的已经进入很好的布局时点，时间换空间的心态下，或许会有一定绝对收益。