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IPO暂停是否合理 新股发行市场化要保持定力

2017-06-12 15:47  来源:财经365综合 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:财经365综合

  近来IPO得到市场的重视,证监会发布IPO的消息也是层出不叠,首先IPO放缓给市场带来一段时间的稳定,这两天,很多股民认为应暂停IPO,引起三大报和给界人士的重视,财经365给大家整理了市场上各界人士的观点。

  连续三周IPO数量锐减

  6月9日,证监会按法定程序核准了8家企业的首发申请,8家企业筹资总额不超过25亿元。

  细心的股民会发现,IPO批文数已经连续三周少于10家——5月26日,证监会下发了7家IPO批文,筹资总额不超过23亿元;6月2日IPO批文缩减至4家,融资额也相应减少至15亿;6月9日IPO批文数变为8家,但融资额为25亿,较此前常态化发行时50亿元左右的融资额缩水一半。

  IPO不应为市场“失血”背锅 新股发行市场化要保持定力

  中国证券报、上海证券报和证券日报今日齐齐在头版刊文指出,继续让IPO为大盘调整“背黑锅”不合时宜,应坚定新股发行市场化改革的定力。 

  目前市场上有观点认为,目前中国资本市场还不成熟,尤其表现为包括退市、投资者保护、对违法违规行为的惩戒在内的一系列基础性制度还不够完善,因此应当严控IPO,新股的常态化发行也应当等其他各方面条件都具备了之后再行推出。

  而证监会对IPO的放缓亦是较为明显的。最近三周,证监会的IPO核发数量打破了每周10家以上的常态化节奏,分别变为7家、4家和8家。据证监会统计,截至2017年5月19日,IPO企业的未通过率(包括终止审查和否决)达到26.85%,几乎为过去十年均值的两倍。

  三大证券报指出,认为暂停IPO能大盘扶摇直上的想法,太“高估”IPO了。不应将IPO视为“洪水猛兽”,市场需要发行新股的“活水”,应该坚定市场化改革的定力,在常态化新股发行的基础上寻找动态平衡。

  停发IPO可行吗?各界人士的声音

  最近,关于IPO的声音很多。那么,A股需要什么样的IPO节奏?财经评论员郭施亮表示,虽然说IPO的快慢并非股市运行趋势的决定性因素,但从近期的市场表现来看,IPO的发行快慢却或多或少影响着股市的投资信心,进而影响到股市的反弹高度。

  有股民呼吁现在应该停发IPO。郭施亮分析称,若停发IPO或新股赚钱效应明显熄火之际,则资金打新热情骤然下降,而大量被锁定的市值配售资金也可能逐渐出逃,进而对市场起到了明显资金分流的影响。由此可见,在现阶段内,停发IPO并非明智之举,但IPO发行节奏过快,也会加速新股不败神话的破灭。

  有经济学家分析IPO暂停有利于改善投资者情绪 ,资本市场是资源配置的场所,既要有融资功能,也要有投资功能,二者不可偏废。在我国资本市场市场化、法治化、国际化的改革进程中,需要把改革的力度、发展的速度和市场可承受度统一起来。从监管者角度看,要不断提升监管能力,净化资本市场生态环境,维护市场秩序;要继续夯实市场基础制度的建设和完善,筑牢市场发展的根基;要进一步提升上市公司质量,提高信息披露水平,严厉打击违法犯罪活动。人心齐,泰山移。在资本市场发展的曲折进程中,唯有登高望远,着眼未来,找出最大公约数,才能塑造一个稳定健康发展的资本市场。

  武汉科技大学金融证券研究所所长看来,IPO核发节奏可快可慢,关键是不能停。暂停IPO不仅不能改变市场的基本走势,反而会进一步强化投资者的熊市预期。

  资深股民认为开盘没有延续上周的反弹态势,而是逐波回落,这与官媒为IPO唱赞歌有关联。目前市场两派争论不休,大多各为其主,比如三大报毕竟吃别人的饭,有情可原。股市确实需要解决问题,否则等它30多岁了,再以A股年轻来说话就不合适了。万恶之源肯定是IPO,毕竟上市公司是股市的基础。不是不IPO,而是让IPO不再寻租,不再是腐败的温床,同时让造假者操纵者等违法行为得到惩罚和根治。都明白的事,而不能去做,所以争论是无意义的。

  九州证券专业人士指出暂停IPO弊大于利, IPO暂停与否与中国股市上涨与否并无必然联系,从历史上看,暂停IPO最多导致股市短期上涨,长期仍然无法逆转股市的本来走向,相反,股市快速上涨时期从来不是IPO暂停时期;中国股市的问题在于股市估值偏高,而这只能通过新增IPO、降低上市公司壳价值来实现;IPO暂停将使更多大的股票离开中国市场,对于股市长期发展非常不利,应适度控制IPO节奏是最佳方案,同时修改退市制度,加大执行力度。

  在“加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场”的要求下,只有常态化的新股发行才能保证市场基本融资功能正常实现,才能帮助市场形成明确预期,才能使包括退市、投资者保护、上市公司监管等在内的一系列综合改革得到统筹推进。

  而在常态化新股发行的基础上寻找动态平衡,也更有利于优化新股发行节奏的弹性,在当前市况、当前资本市场发展阶段,求得市场化改革的更优解。(综合:第一财经,新浪财经,京华时报,中国证券报)


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