全信股份(300447)
高速发展的低频传输线缆龙头，多点位布局军工大传输领域： 全信股份是我国军工低频传输线缆龙头，下游客户广布航天、航空、舰船、军工电子、兵器五大领域。受益于武器装备列装和产品放量， 2016 年，公司实现营业收入 4.18 亿元、归母净利润 0.91 亿元，分别同比增长 66.55%和 26.66%。 近年来， 公司在保持线缆类产品竞争优势的同时，通过自身研发及外延并购，逐步形成了覆盖“光、电、热”多点位的军工大传输业务布局。
线缆业务拓展至轨道交通， 拥抱广阔民用市场空间： 公司在继续巩固军品市场的同时，也致力于高端民品的业务发展。公司成立了全信轨道交通公司，用于开拓轨道交通高端线缆市场。目前公司用于轨交的传输线缆产品已通过试用和初步市场推广，大规模放量可期。“十三五”是我国城际高铁和城市轨交高速发展的重要时期，我们测算未来五年轨道交通用传输线缆每年市场总规模在百亿元级别，且行业年均增速将超过 10%。民用高端线缆市场的内生增长及进口替代将为公司提供广阔的民品空间。
预计公司 2017-2019 年有望实现营收 5.68/7.79/11.35 亿元，同比增速 35.7%/37.2%/45.7%；归母净利润 1.51/2.34/3.01 亿 元 ， 同 比 增 速 65.58%/55.51%/28.59% ； 摊 薄EPS0.85/1.33/1.71 元。公司当前股价对应摊薄后 48X17PE、 31X18PE 和24X19PE，估值接近历史低位。
风险：军用低频线缆市场竞争加剧；下游军品列装放量进程低于预期；民品市场拓展进程低于预期；公司存货周转率较低。
技术上，全信股份5日与10日均线有上穿60日与120日均线的趋势，未来上涨概率较大
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