财经365讯：7月3号讯，今日最新个股研究报告，牧原股份推出第三期员工持股计划。
事件： 公司拟推出第三期员工持股计划，募集资金不超过 3 亿元，参与对象不超过 5000 人，其中：董监高 7 人，合计认购不超过 4,000 万元；公司及子公司员工不超过 4993 人，合计认购不超过 26,000 万元。该持股计划设立后委托相关金融机构管理，并全额认购其设立的集合资金信托计划的次级份额。该信托计划的募集资金上限为 8 亿元，按不超过 2： 1 的杠杆比例设置优先和次级份额，通过二级市场认购股票数量不超过 3,060 万股，且不超过总股本的 2.64%，锁定期 1 年。
拟推出第三期员工持股计划，激励机制更趋完善
公司第一期、第二期员工持股计划已顺利推出，伴随公司规模快速扩大、人员增加，第三期员工持股计划的推出将继续完善公司的激励机制。此次计划参与对象不超过 5000 人，覆盖范围相对较广，公司管理层、股东、员工的利益更趋一致。
6 月猪价企稳反弹，公司出栏维持高增长
伴随大猪逐步消化完毕， 6 月猪价企稳反弹，目前均价约 13.8 元/公斤，环比小幅上涨，同比下跌约 30%；估算行业自繁自养头均盈利约 200 元/头。 1-5 月，公司累计出栏 216.8 万头，同比增长 146%，预计 2017、 18年公司生猪出栏量分别为 700、 1000 万头。
投资建议：成本控制优势突出，未来发展路径清晰
周期调整阶段，公司成本控制优势凸显，长期发展路径清晰，预计 17-18年 EPS 分别为 2.16 元、 2.62 元， 分别对应 PE 为 13X、 10X， “买入”评级。
风险提示：猪价波动风险、疫病风险、食品安全等。
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