本周行情回顾:本周电力设备指数上涨1.13%,输变电设备中,二次设备上涨0.85%,一次设备上涨1.76%;新能源发电板块汇总,核电持平,风电上涨1.16%,光伏上涨0.65%;新能源汽车中,新能源汽车指数上涨1.20%,锂电池指数上涨1.27%,充电桩指数上涨0.13%,燃料电池指数上涨1.23%;工控中,工业4.0指数上涨0.53%,机器人指数上涨0.93%,能源互联网指数上涨0.63%。
特斯拉model3如期交付开启电动车新时代。特斯拉model3于加州时间28号如期交付,首期交付量为30辆。从交付样车的体验来看,特斯拉model3在尽量控制成本的基础上仍然较好地实现了车的智能化、安全性以及快加速和长续航性能。Model3作为特斯拉主打的平民级电动车,其量产具备划时代的意义,对其在汽车行业引领的电动化和智能化趋势或可比肩iPhone4当年在手机行业引领的智能化趋势。建议持续关注特斯拉产业链受益标的以及未来国产化后潜在受益标的。
负极材料8月份预计全面涨价,人造石墨龙头优先受益。国内负极原材料针状焦在不断创新高,且货源紧缺,相关负极厂表示库存已经所剩不多。石墨化代工环节供需缺口加大,自8月起将大幅调涨。
负极材料上半年因为电池降价压力传导,已经降价10%左右,而今成本压力是负极材料厂不可承受的,向下游传导势在必行,预计8月份将迎来全面调涨。我们认为,负极涨价,首先,高端产品相对中低端产品成本传导更为顺利,其次,龙头厂商在原材料库存备货量和采购价格上具备优势,最后,石墨化自供比例越高,越能享受石墨化价格调涨。基于以上逻辑,我们认为人造石墨负极龙头杉杉股份最为受益,其次是中科电气(子公司星城石墨)和中国宝安(子公司贝特瑞)。
新能源十三五新增装机指标下发,助推行业长期增长。光伏新增指标的下发,打消了“630”后业内对于未来大型地面电站装机规模的疑虑。随着分布式的爆发,未来三年光伏年均新增装机有望超过35GW。光伏行业进入新一轮发展周期,系统成本的快速下行将加速平价上网的到来。风电规划17年新增装机30.65GW,上半年装机6.01GW,同比基本持平。目前风电行业处于历史底部,行业预期有望逐渐修正。随着新增装机指标的下发,预计三季度装机量将逐步上行。平价上网示范项目的落地和风电开发隐形成本的降低,风电平价上网时代已触手可及。
投资建议:维持行业“推荐”评级。本周重点推荐个股及逻辑:杉杉股份(盈利增长确定、低估值的锂电材料龙头、最受益负极涨价),诺德股份(铜箔量价齐升,6微米产品持续高景气,8微米产品开启涨价)、信捷电气(2017年预计估值25倍,中小型PLC 的进口替代优势,通过高端伺服渗透整体解决方案市场)。
风险提示:大盘系统风险;行业重大政策变化;行业竞争加剧;相关公司未来业绩不确定的风险。
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