服装观察人士程伟雄在接受记者采访时表示，海澜之家业绩增速放缓与盲目扩张有关。服装企业的存货是一个共性问题，而海澜之家高存货反映的是该公司在多元化过程中出现的经营模式问题。全品类扩张并非易事，品类的延伸应该是在主品牌及业务发展良好基础下的一种补充，目前海澜之家跨界开设集合店铺品类并延伸到家居等行业显得有些仓促。
多元之痛
近百亿库存尚待解决，业绩增速也逐渐放慢，在多元化布局之路上，海澜之家面临不少压力。正因如此，海澜之家扩张之路似乎也有所调整。从海澜之家门店增长数量来看，海澜之家对主品牌实施了偏稳健的门店扩张策略，新增店铺同比减少了296家。而2014-2016年，海澜之家门店数量分别为3348家、3990家、5243家，呈直线上升状态。截至2017年9月，海澜之家门店数量已经达到5608家。
“现在的海澜之家逐步将店面由原来的二三线城市扩展到一线城市，店面规模逐渐做大。但随着一线城市店铺的不断加大和拓宽，消费群体的转移使海澜之家的销售情况不理想，造成较大库存。扩张开店确实能解决一些库存问题，但店铺发展到一定程度就会有瓶颈，最终也会导致库存消耗量、产能规划和现实的销售情况不成正比。”程伟雄称。
此外，海澜之家的经营模式也为多元化之路增加了障碍。据了解，海澜之家的线下销售环节主要采取自营与加盟相结合的管理模式。海澜之家与加盟商结为利益共同体，实现低成本快速扩张。海澜之家不收取加盟费，加盟店由加盟商自筹资金、以自身名义办理工商税务登记手续设立。加盟商只负责支付相关费用，不参与加盟店的具体经营，所有门店的内部管理均委托海澜之家全面负责。海澜之家与加盟商之间的销售结算采用委托代销模式，加盟商不承担存货滞销风险，商品实现最终销售后，加盟店与海澜之家根据协议约定结算公司的营业收入。
程伟雄表示，在海澜之家品牌不断做大的过程中，很难有供应商愿意出几千万甚至上亿元拿货，导致海澜之家必须自己出资买货，因此采购成本不断增加。另外，现在跟风海澜之家经营模式的品牌越来越多，可替代的品牌在逐步增加，消费者可选择的空间也不断加大，这给海澜之家的销售造成了冲击。“如果海澜之家只是作为一个商业模式来经营，而无法满足消费者需求，最终可能随着时代变迁和消费升级而被淘汰。”程伟雄说。
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