不过,除了部分公司旗下的产品表现突出之外,多数券商系旗下的公募产品业绩并不尽如人意。作为券商背景的基金公司,在通道业务被限、渠道不如银行系基金和信托系基金的情况下,如何走出一条属于自己的发展之路?如何做大做强走得更加长远?
“券商系基金公司最大的优势是在资产管理领域有多年投研和实战经验,近年来东方资管旗下公募规模增长迅速,正是投研优势在业绩与规模上的体现。”蒋晓刚认为,对券商背景的公募来说,只有加强投研力量,发力主动权益投资,才能培养企业核心竞争力,在投资领域确立比较优势。
最深刻的道理也是最简单的。回忆前几年,在委外潮和大牛市推动下,富安达基金母子公司总资产规模增长迅猛,一度突破千亿。不过,随着这一波潮退,规模缩水明显。蒋晓刚直言,自2015年市场经历股灾以来,公司上下静下心认真反思、讨论,究竟什么样的发展道路才是合适的,才能走得稳健,走得长远。
他指出,行业经常会出现大大小小的发展机会,大的机会如基金子公司和专户的爆发式增长、货币市场基金的爆发式增长,相对微观的机会包括保本基金、委外基金、打新基金、定制基金、分级基金等,还有早期的基金拆分和大比例分红等,这些机会的出现和消失受政策影响很大,但行业发展的主要驱动力是主动管理能力这一核心主体并没有发生变化,一些长期业绩优秀、在投资人中积累了良好口碑、为投资者获取了稳定收益的基金公司经过较长时间的坚持后正逐步崛起,这给了富安达基金很大的启发。
“深入研究过后,我们认为专注主动管理,以投资者利益为第一驱动,扎扎实实把投资业绩做好,是公司未来发展的一个主要方向。股东方也很支持,虽然刚开始投入比较大,规模上得不快,日子相对艰辛,但至少走得稳。”他表示,“中国资本市场足够大,只要你把自己所擅长的那一点做精做实,那就一定有你立足的一席之地。”
这几年,蒋晓刚带领公司上下苦练“内功”。在他眼里,加强投研实力,第一,公司上下要形成一套共同认可的投资理念;第二,通过社会招聘与内部培养结合的方式,打造实力过硬的投研团队。
“投资理念上,富安达基金遵循价值投资为主。公司也鼓励基金经理多元化风格,不过从中长期看,希望赚取的投资回报是稳健的、可持续的,而非大起大落,那样即便能赚钱,投资者能拿得住的也很少。”他告诉记者,除了通过物色、招揽一些公募、券商和保险等行业内优秀的投资经理加盟,近年来,通过公司内部培养的一些基金经理也开始展露锋芒,譬如吴战峰、毛矛、孙绍冰、李守峰、张凯瑜等。“未来公司还会继续加大对投研团队的投入和打磨,只有具备了足够的实力,以后机遇来了,才能迎风而上。”
投资最重要的是积累与少犯错
除了主动管理能力,蒋晓刚认为,控制风险能力亦十分重要。
2014年开始的股票市场大涨和2015年6月开始的下跌也让他印象深刻。“股市上涨时人性的贪婪和下跌过程中的恐惧展现无遗。上涨时,即使估值水平再高,也有人疯狂买入,而下跌时甚至出现流动性枯竭。在看待市场上,每个人不一定每次都能看对,保持理性、少犯错对长期投资业绩的影响是很大的。”
他跟公司投研团队经常讲的一句话就是:“公司不要你往前冲,只要每年能稳定保持在中上游就很不错了。”
“我觉得做投资最重要的就是两点:一是积累,二是少犯错。”他说。