今年6月底刚从保本基金转型成为股票型基金的诺安策略精选股票，前十月净值上涨3.68%，排名普通股票型基金首位。翻阅基金季报可以发现，截至三季度末，虽然6个月建仓期已经过去了一半，但基金经理仍不急于建仓。“在经济和大盘不明朗的情况下，我们会保持最低仓位以避免损失。如果美股的调整导致A股市场进一步下跌，将会给我们带来比较好的建仓时机。目前A股或将面临最后一波调整，风险释放过后将迎来机会。”基金经理在三季报中阐述。此外，银华恒利灵活配置混合A、申万菱信多策略灵活配置混合A、交银领先回报灵活配置混合、景顺长城泰和回报混合A等多只期内取得正收益的偏股型基金，最新股票仓位均低于10%。“在今年的市场环境中，低仓位策略对偏股基金的确有效，因为基本所有板块都在下跌，降低仓位可以在一定程度上规避市场调整的压力。”北京一位公募基金经理表示。除了控制仓位，坚守医药板块的偏股基金因为医药行情的异军突出，也“意外”成为前十个月的大赢家。从基金名称上看，上投摩根医疗健康股票、交银医药创新股票、中海医疗保健主题股票、金鹰医疗健康产业和招商医药健康产业股票等5只医药主题基金跻身普通股票型基金前十位。
反观一些收益大幅跑输指数的产品，或多或少都存在频繁调仓、重仓行业配置失误的问题。以沪上一只同期跌幅近40%的主动偏股型基金为例，基金经理在一季度大力买入了多只银行股，中证银行指数(5987.693, 106.39,1.81%)虽然在一月份大涨12.47%，但是此后便一路下行；到了二季度，基金经理将银行股悉数清仓，转为拥抱前期表现强势的医药股。不过，医药股自6月开始普遍出现回撤，千山药机(4.660, 0.08, 1.75%)、华大基因(59.490, 1.61, 2.78%)、北陆药业(7.690, 0.31, 4.20%)等个股6月跌幅均超过20%。“很多基金经理虽然声称自己是基本面投资甚至长期价值投资，但不少人仍然热衷于追逐短期利润和主题热点，导致频繁调仓，一旦踏错节奏就容易被‘两边打脸’，令基金净值出现较大波动。”沪上一名基金分析师坦言。
11月行情“搅局”全年排名
与前十月相比，A股在11月可谓“风云突变”，在多重利好政策刺激下，市场出现触底反弹，5G、疫苗、科创板等多个热点板块更是轮番表现。可以说，11月行情给基金排名战增添了不小的变数，一些基金凭借11月的良好表现排名大幅上升，而此前确立明显优势的“佛系”基金则开始被逐步赶超。东方财富(13.290, 0.47, 3.67%)Choice数据显示，近1个月以来，混合型基金中有12只产品涨幅超过10%，其中前海开源多元策略混合A涨幅达到17.7%；普通股票型基金中有8只产品月涨幅超过10%，其中，嘉实环保低碳股票、嘉实智能汽车股票和嘉实新能源新材料股票基金位列涨幅榜前三位。经过11月份的净值急升，不少基金的排名也发生了“大跃进”。以近一月上涨11.69%的大成景恒混合A为例，截至10月底，基金今年以来的收益率仅为-7.78%，排名主动偏股型基金889名，但经过本轮上涨，截至11月28日，大成景恒混合A年内收益率的排名已迅速提升至164位。又比如，近一月上涨9.58%的华安沪港深机会灵活配置混合，排名也从此前的900名开外，提升至目前的529名。更值得关注的是华安媒体互联网。截至10月底，基金年内收益率仅为-1.91%，排在500名开外。经过不到一个月的时间，基金年内回报已接近6%，排名也迅速升至第45名。
查阅基金季报可以发现，这些净值快速提升的基金大多受益于重仓股11月的亮眼表现。以大成景恒混合A为例，其三季度末重仓持有的国投资本(10.700, 0.24, 2.29%)、云赛智联(5.540, 0.15, 2.78%)、欧普照明(29.570, 1.64, 5.87%)等个股近一月以来涨幅明显。除了重仓热点板块外，高仓位也是上述基金“逆袭”的主要原因。据统计，在11月净值上涨超过8%的混合型基金中，有11只股票仓位超过80%，占比达65%。另据基金仓位测算系统显示，近一个月来，中欧基金、富国基金、建信基金整体股票仓位出现上升，上升幅度均在2%以上。值得一提的是，大成景恒混合A今年前两个季度末的股票仓位均不足1%，但到了三季度末，该基金仓位已经加到81%以上。基金经理在三季报中表示，基于对后市阶段性反弹的判断，在投资风格方面，基金持仓偏重于小市值、反转因子。此外，前海开源基金也于日前表示，公司在10月份大跌时加仓，目标主要是以沪深300为代表的蓝筹股。对于仓位未达目标的旗下基金，年底前还会继续加仓。从前海开源基金旗下产品近期表现来看，不少产品净值出现了快速上涨。在业内人士看来，虽然“佛系”基金的排名暂时仍然难以撼动，但其年内建立的领跑优势正在逐步缩小。伴随市场行情的演绎，最终基金业绩排名可能还会出现明显变动。
年末行情决定冠军归属