财经365讯，周一美股市场一片狼藉，周二恐惧蔓延至亚太股市，高盛表示，当市场的广泛下跌行情形成下降趋势时，CTA量化基金将随行就市，这种策略追逐短期趋势，波动性是获利来源，在宽幅震荡行情中如鱼得水。
每当人们谈到风险时总要提起一句话，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，这句话用在生活中，就是讲孤注一掷往往是不理智的。如果用在投资中，就是指投资要分散，将个人或家庭的资产合理地配置在不同的资产类中。对于目前中国家庭持有的资产类别，通常占最大比重的是房产，其次就是股票、债券、现金这些投资者很熟悉的传统基础资产，而农产品、金属、能源等商品资产往往只是局限在专业投资者的投资领域中，在国内投资者中并不被熟知。其实在欧美，对于普通投资者而言，商品也是重要资产类别。
说到商品投资，联系最直接的就是期货市场。对于普通投资者而言期货市场是神秘的，因为期货交易存在杠杆，中国金融当局在发展国内期货市场初期是审慎的，随着国内CTA产品近些年的长足发展，非专业的个人投资者也可以通过购买CTA产品间接的进入期货或期权市场，并在可控的风险下享受投资收益。CTA全称为Commodity Trading Advisor，中文直译为商品交易顾问，是通过给客户提供期权、期货方面的交易建议或者直接通过受管理的期货账户参与实际交易来获得收益的机构或个人。在海外成熟的金融市场，商品交易顾问既可以向投资者提供多种投资产品的买卖建议和研究报告，还可以直接代理客户在商品期货市场和期权市场进行投资交易。但是对于普通投资者而言，CTA通常是CTA基金的代称，也称管理期货基金，主要是以基本面和技术分析为基础，再加入数量模型，把数据导入数量模型通过运算产生的买卖信号进行投资交易。其专业性体现在交易模型以及计算机程序对交易的重要性。在一定交易模型基础上建立的程序化交易，程序化交易的广泛运用除了加快投资的时间效率，同时能够也创造出额外收益，所以程序化交易天然与CTA联系并结合发展。
传统上CTA基金的投资品种被认为只局限于商品期货，但随着21世纪之后全球衍生品市场的飞速发展，CTA基金逐步把其投资领域扩展到了利率期货、股指期货、外汇期货以及商品期权等几乎所有的期货期权品种。所以CTA基金的中文名称中虽有“商品”，但投资标的早已远远超越商品的范畴。除了传统商品期货，股指期货、外汇期货、利率期货都是CTA投资组合中常见的品种。
因为中国加入世界贸易组织后大大加强了经济全球的趋势，制造业资本密集布局中国，从而加大了商品原材料的全球流通，进一步带动了期货等衍生品市场的活跃交易。CTA基金的投资渠道、对象和范围变的更加多元化，CTA基金可以在全球几十个金融市场，上千个品种中进行交易，寻求获利机会。CTA基金管理规模的增加进一步促进了交易金额和参与人数的增多和流动性的增强，也给CTA基金的良性运作创造了非常好的市场条件。
图1：全球CTA基金和对冲基金管理规模
纵观国际金融市场的CTA基金管理规模，自2001年以后呈现明显的上涨趋势，主要因为以中国为首的新兴经济体持续展现增长潜力，带动全球商品市场交易活跃总量增加。而且CTA基金具有防范系统性风险的特点，如图1所示，2008年美国次贷危机爆发引发全球金融市场进入熊市，对冲基金由于股票和债券在投资组合中权重较大，管理规模一度下行，而CTA基金并未受影响，并且管理规模的扩张速度快于对冲基金。所以无论对于机构还是个人投资者，在其投资组合中加入CTA基金是更为稳健的投资风格。