一般基本面预期走弱只能影响股市和商品，同步走弱只能为流动性预期恶化。而近期流动性变差主因金融去杠杆。
从资产表现来看，债市反应在先，调整主要集中在一、二阶段，第一阶段调整幅度最为剧烈；股市一般较为滞后，主要在二、三阶段下跌，第二阶段波动较大；商品主要同样在二、三表现较差，但主跌浪一般在第三阶段。通过宏观等经济数据分析和各类资产表现验证可以得出，当前或处于第二阶段，所以会出现“股债商”三杀。由于短期流动性偏紧的预期或将持续，市场扰动因素仍未完全落地。
对于5月份行情，5月份市场负面因素积聚，对指数并不乐观，包括创业板。短期反弹概率不大，5月比较悲观，而整个二季度策略为“弱指数重个股，同时看好消费价值机会，首先是二季度往后宏观环境大概率呈现类滞胀情形，消费行业因需求刚性可以抗经济周期，且通胀可传导，相对较为景气。此外从风险偏好来看，题材股、成长股的泡沫破灭或将持续有利于消费价值股的成长。
上海重阳投资王明聪：市场估值遭受一定压力
近期市场调整幅度较大，尤其是中小市值股票和强周期性板块。我们认为主动去杠杆使得市场对流动性的预期发生了改变，债券市场收益率上行令整个市场的估值遭受一定压力。IPO正常化之后，中小市值股票的稀缺性有所降低，资本市场的法治化建设也对部分题材类标的产生一定冲击。至于强周期性板块的调整，我们认为主要是因为工业品价格出现调整，市场预期2016年下半年以来的经济反弹进入尾声。而从交易层面来看，2016年以来，周期性板块超额收益明显，如今调整起来也会比较迅速。另外对于个别板块，可能跟指数基金被动卖出有关。
深圳翼虎投资余定恒：短期下探或是空头陷阱
市场近期不断下跌主要还是对于监管层不断加强监管的反应，监管对资金面、对市场情绪还在发酵当中。但是对后期并不悲观，短期如果沪指继续下探跌破3000点可能是一个空头陷阱。从时间上来看，5月底到6月中下旬是一个震荡筑底的过程，而此后7月、8月、9月市场可能会好起来。目前来看，实际上央行流动性的释放边际已经在改善了，社保基金已经开始在国债等债券领域开始抄底了，而股票市场可能会相对滞后一些。短期而言，市场会出现反弹。整体来看，短期如果继续下探可能是一个空头陷阱，中期则不悲观。