近日,全国金融工作会议召开,“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”是会议明确的三大任务。近年来,在国家政策和监管部门的引导下,资产管理规模跨入22万亿元时代的信托业已成为服务实体经济的重要力量。同时,信托与实体经济发展相辅相成,实体经济健康生长,是信托业务持续向前发展的“生命线”。在认真学习并贯彻全国金融工作会议精神之后,下一阶段信托公司该把目光投向哪些实体领域呢?
根据中国信托业协会统计,2016年信托业资产投向规模最大的领域是工商企业,占比24.82%,相比2015年上升2.31%;投向基础产业领域的规模占比15.64%。以业内领先的企业平安信托为例,2016年以来,平安信托投向工商企业、基础产业等实体经济的资金存续规模超过3300亿元,同比增长超过40%,规模占比超过45%,这一数据超过了行业的平均水平,同时其诸多信托项目涉及医疗健康、新能源、装备制造等国家“十三五”规划重点发展的产业。
据平安信托内部人士介绍,全国金融工作会议传递出的信息与公司之前所提出的新战略高度吻合。近年来,平安信托把握供给侧结构性改革和服务实体经济的政策方向,通过资产证券化、股权投资、投贷联动、基建投资、慈善信托等多种业务形式,助力实体经济发展,打造有使命的资本。另外,平安信托还专门成立了创新业务管理委员会,主抓在上述多个领域进行创新产品的研发和推出。
平安集团总经理兼平安信托董事长任汇川表示,在平安集团综合金融战略优势下,平安信托坚持在严控风险的前提下,在资金端和资产端双双打造行业翘楚,用专业服务实体经济,让资本顺畅低损耗地投入实体经济中,实现共生共荣的双赢目标;同时,为个人和机构客户提供全方位的资产配置和综合增值服务,实现财富保值增值,做中国代客理财的市场典范。
近日,中国平安(52.67 +1.37%,诊股)披露的2017年上半年业绩报告显示,平安信托上半年实现营业收入24.51亿元,整体业务保持稳健。
响应“一带一路”倡议
创新金融服务
全国金融工作会议强调,金融业应深度融入“一带一路”建设,提供一揽子金融服务。“我们要建立稳定、可持续、风险可控的金融保障体系,创新投资和融资模式,推广政府和社会资本合作,建设多元化融资体系和多层次资本市场,完善金融服务网络……‘一带一路’建设需要金融,而建设的深入实施也将为中国金融业的发展与改革带来更多机遇,同时也提出更高要求。”
“一带一路”倡议提出三年来,金融领域支持力度逐渐增强、支持方式趋于丰富。这无疑为“一带一路”架起连接海和陆、东和西的资金融通桥梁。这其中,保险资金作为一种资金投入大、投资收益要求安全、稳定、投资周期要求较长的资金,与基础设施投资领域的投资特点高度契合,成为极具基础设施投资偏好的资金来源。
2016年,平安信托将“一带一路”沿线城市列为基建及与政府合作业务的重点区域,运用保险资金为该地区的基础设施项目提供融资支持,服务实体经济,同时也为险资提供良好的资产配置渠道。该策略实施后,平安信托在成都、重庆、西安、长沙、天津等“一带一路”重点城市均开展了较大规模的合作,通过多年积累的金融专业服务能力提供全方位金融服务。
投身中西部基建
考验公司“耐力”
除“一带一路”沿线建设外,此次金融工作会议还指出,金融服务好实体经济,应继续加大对经济社会发展薄弱领域、地区的支持力度,促进区域经济协调发展。严格控制高耗能、高污染和产能过剩行业的贷款,支持低碳经济发展。在这方面,平安信托投身中西部基建长跑,并在2016年稳推50个政府合作项目落地,其中支持四川、广西、湖南、云南等中西部省份的项目占据了一半以上,投向也以高速公路、天然气、市政建设等与民生息息相关的工程为主。
“十三五”期间,云南省交通厅牵头组建了总规模640亿的交通产业基金,为新建省级高速公路项目提供资本金支持。在平安集团综合金融优势下,平安信托基础产业板块发挥专业能力于今年2月牵头、协调平安集团内资源设立“云南交安交通产业基金”,总规模106.68亿,期限15年,该基金的成立也是平安信托基金化转型战略的一项重要成果。
“苍海项目”是广西省梧州市建设西江亿吨黄金水道和西江经济带的一个重点项目,项目旨在改善城市格局和人居环境,打造梧州南岸新城核心,包括了防洪排涝、河道整治、城市建设与生态建设等在内的一系列工程。2016年一季度,平安信托基础产业投资项目组深入梧州苍海新区了解苍海项目建设进度及长期建设规划,并与市政府、自治区国资委的深入沟通。在项目的推动过程中,项目团队突破了融资主体股权结构复杂、融资成本持续上升等各种困难,经过半年的努力最终完成了交易需要的一系列审批程序,在2016年三季度完成签约并成功放款,为“苍海项目”提供15亿元的资金支持。
对于信托公司来说,基础产业领域投资好比一次长跑,其特点是规模大、周期长,回报相对有限。长跑最忌步伐乱,特别是在中国经济发展进入新常态,信托公司的专业能力更是稳定经济投资增速的重要依靠。
发力资产证券化
开辟创新途径
全国金融工作会议提出,金融机构要帮助企业去杠杆,促进企业盘活存量资产,推进资产证券化。业内认为,资产证券化以资产信用为基础,与主体信用适当分离,可在一定程度上弥补其他融资工具功能方面存在的不足。信托具有财产隔离等制度优势,结合长期积累的资产管理经验,有望在资产证券化领域大有作为。
2016年,平安信托抓住资产证券化大方向,深挖优质企业客户,由平安信托担任受托人和发行载体管理机构的“远东国际租赁有限公司2016年度第一期信托资产支持票据”发行成功,成为国内首批公开发行的信托型资产支持票据项目(“信托型ABN”),发行总规模达20.68亿元人民币。该项目率先在资产支持票据交易模式中引入特定目的信托作为发行载体,实现有效破产隔离,实现了非金融类企业资产支持证券的率先公开发行,有助于降低企业融资成本。同时首批信托型ABN的发行有助于在交易所市场之外为非金融类企业开辟一条创新融资途径,也有助于充分发挥信托作为发行载体的制度优势。
2017年6月,由平安信托担任受托机构和财务顾问的“北京京东世纪贸易有限公司2017年度第一期京东白条信托资产支持票据”(简称“京东白条ABN”)在银行间债券市场发行完毕,发行规模为15亿元人民币,成为率先在国内发行的消费金融信托型ABN,能有效降低企业融资成本、丰富企业融资渠道。
股权投资升温
做有使命的资本
全国金融工作会议提出,要把发展直接融资放在重要位置。股权融资能促使企业负债率的下降,实现微观层面的“降杠杆”目标,这对信托公司开展股权投资是利好消息。依托平安集团综合金融优势,平安PE投资为新经济提供资本驱动, 自2016年以来新增投资规模超过200亿元人民币,主要集中在医疗健康、TMT和大消费领域,包括汽车之家、奇虎360、韵达快递、美年大健康、药明康德、宁德时代等。
今年1月,平安PE作为战略投资者向宁德时代投资5亿元。宁德时代是动力锂电池系统及储能系统研发及生产领域的企业,主要客户包括宝马、大众、上汽、宇通等。为保持技术领先优势和扩大产能,宁德时代2016年开启新一轮融资,希望通过引进战略投资者构建一个多元的股东架构,同时充实公司储备资金,扩大公司产能。经过3个月的沟通、了解,平安PE凭借着项目组在动力电池领域长期的积累,以及对于双方协同效应的优势,最终赢得宁德时代的认可。宁德时代在增资完成后,国内市场份额取得进一步提升。
据介绍,平安PE投资企业不以快速套利退出为战略,而是致力于做“有使命的资本”,通过为被投企业提供全方位的投资金融服务,助力其持续成长。医疗民生行业一直是平安PE关注的重点领域之一,2013年平安投资美年大健康后,平安从公司治理、战略提升、产业整合、业务合作等方面为该企业提供增值服务。一组数据显示出美年大健康在平安战略投资后的变化:2012年入股前,美年大健康的估值不足20亿,年体检收入仅6.2亿,运营门店数仅50家,截至2015年底,其估值已超过300亿,控股加参股公司的收入超过30亿,实际运营的控股加参股门店数超过200家,业务实现了爆发式增长。
从现阶段整个经济发展势头来看,实体经济已呈现好转局面。可以预见,更多像平安信托这样金融机构的涌现,势必引导越来越多的资金、资源脱虚向实,实体经济也将有望实现更好的发展。
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