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信托:收益率现回升迹象 房地产信托风险加剧(3)

2017-10-09 09:09  来源:经济观察报 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:经济观察报

  谈及信托高收益时代能否再回来,陈赤对经济观察报表示:“首先,从中央政策来说是继续推动实体经济降成本;其次,我国经济发展仍处于“L”型的底部阶段,新周期尚未被确认,企业部门尚不具备产生高收益的条件。同时,由于目前对房地产调控加大,导致了部分房地产开发商面临一定的流动性紧张的困境,也不一定可以给出较高的融资成本。综合而言,短期内信托收益率不具备大幅提升的条件。”“信托产品平均收益率短期达到9%甚至更高很难,和当前流动性和企业可以承受的融资成本有很大关系。一方面整体流动性没有那么紧,另一方面,企业融资成本有限,短期内不会上升很大。”袁吉伟表示。

  陈新春对经济观察报表示:“当前,中国经济依然处于结构性调整的过程中,房地产等行业面临调控压力,短期难有上佳表现,甚至从长期来看,房地产的黄金时代已成过去时;与此同时新经济、新行业依然处于孕育阶段,不确定因素较多,短期难以提供稳定高回报。另外,过去一年金融监管保持高压态势,为防控金融风险,监管部门在不断加强业务协调,压缩监管套利空间,强调统一规则和统一监管。可以预计,在经济转型和监管加强背景下,信托高收益时代很可能一去不复返,未来再次出现收益率大幅上涨的可能性不大。”

  房地产信托风险加剧

  信托投资者除了关注较高的收益率外,对于信托机构募集信托资金投资于不同领域的收益率也应关注。

  根据用益信托数据统计,信托资金进入房地产、基础产业收益率基本均在9.5%左右,2015年初时信托产品投资是名副其实的高收益时代。再加上信托产品投资有一个“刚性兑付”的隐形承诺,不是一个纯粹的自担风险的投资行为,就更受到高净值客户的青睐。

  不过伴随着信托产品平均收益率的下降,投资房地产、金融、工商企业、基础产业等领域的信托产品收益率也均下降。

  但整体而言,近3年信托资金投资于房地产领域的资金明显高于金融、基础产业、工商企业等其它领域,2015年初1月,房地产信托产品的平均收益率高达9.76%,而同期投资于金融领域的收益率为8.21%,工商企业的收益率为8.87%。

  截止今年8月份,房地产信托平均收益率仍为7.15%,相比投资于金融领域平均收益率为6.51%,投资于基础产业平均收益率为6.81%,投资于工商企业平均收益率为6.84%,房地产信托平均收益率仍高居榜首。

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