公司视频监控技术能力，特别是视频监控后端平台应用技术优势占优，智能化产品“猎鹰”已在东北、甘肃等多个省落地，随着公司渠道体系的重构，PPP业务的推进 ，我们看好公司在安防领域的高速增长潜力；视频会议业务公检法市场占比超过50%，业务向政府其他部门拓展业务保持稳定增速；随着公司销售费用率和研发费用率在受收入增长冲淡影响下降低，我们预计公司2017-2018年EPS分别为1.00元/股、1.38元/股，对应17年32X PE，维持“买入”评级。
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