1、碳酸锂新增供给有序，我们经过详细调研，确认了某山东大型碳酸锂生产商在使用澳洲某矿山原料时因为来料含铁量较高出现了结块的生产障碍。而另外两家同样新使用澳矿的大公司则因为前期做了大量的测试和工艺调整，没有出现生产障碍，月度产量处于规划爬坡过程中。另外供给端，6月底SQM给国内的每年7000吨碳酸锂当量供货协议到期，意味着下半年，国内原料将同比减少3500吨当量。供给端，主要增量来自于Marion和凯特琳两座矿山。
2、需求增速将持续高于供给增速，直接下游正极基本是满产生产，宁波某企业表示每月都在扩产，也有企业表明准备在六月份扩大生产。可以看出，正极材料依旧很火，没有因为原材料价格的变动而影响生产。电池方面，比亚迪分拆电池部门以及CATL与上汽组建电池合资公司、戴姆勒投资40亿元在德国兴建电池工厂。在利润率较高状况下，下游产能扩张趋势不会变化，需求增速高于供给增速。
3、公司是锂资源当之无愧龙头，控股51%塔里森拥有超过700万吨碳酸锂储量和70万吨6%品位锂精矿产能。2017年20%产量增长，塔里森正在新建的2.5万吨氢氧化锂产线在2019年投产后，公司年产能翻一倍，6月金股推荐天齐锂业，预计2017-2018年对应PE19倍、15.5倍。
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