财经365讯 消费型“牛基”：加码大消费 持股接近上限
2017年上半年公募行业业绩比拼以消费型基金完胜收官。相关统计显示，在主动型偏股型基金中，易方达消费行业以34.75%的涨幅夺得“半程冠军”，东证睿华沪港深、东方红睿丰则分别以31.48%、30.87%的收益率获得亚军和季军。此外，共有61只基金年内净值涨幅超过20%。
在贯穿上半年的“一九”行情中，由一批绩优白马股组成的“漂亮50”，迭创历史新高或阶段新高。其中，贵州茅台、格力电器、美的集团等个股作为领头羊，上半年分别上涨了41%、67%、53%。白酒、医药、家电三大行业的抢眼表现，让“喝酒吃药吹空调”成为上半年市场的主旋律。
翻看上半年绩优股基的一季报可以发现，重仓上述大消费股正是它们取得优异业绩的共同原因。以易方达消费行业为例，一季报显示，该基金前十大重仓股分别为格力电器、五粮液、贵州茅台、美的集团、泸州老窖、上汽集团、索菲亚、洋河股份、小天鹅A、福耀玻璃，合计持仓占基金净值比例高达68.67%。
当然，二季度的精准布局也是该基金能够夺冠的重要因素。对比一季报中持股情况，二季度易方达消费行业的布局呈现两大特征：一是继续猛增大消费个股；二是部分个股的持股比例接近红线。
具体来看，易方达消费行业前十大重仓股在二季度末仍是上期的老面孔，但是持股数量大增，环比增幅几乎都在100%以上：对格力电器的持股数从一季度末713万股提升至二季度末1564万股，对美的集团持股数从609万股提升至1465万股，对五粮液持股数从522万股提升至1118万股，对贵州茅台持股数从58万股提升至131万股，对上汽集团持股数从640万股提升至1560万股，对泸州老窖持股数从443万股提升至823万股，对索菲亚持股数从204万股提升至669万股，对小天鹅A持股数从210万股提升至460万股，对洋河股份持股数从125万股提升至205万股，对福耀玻璃持股数从240万股提升至630万股。需要指出的是，虽然索菲亚等个别公司存在因送红股而导致基金持股量大增，但是在剔除该因素后，基金对这些股票仍有明显的增持迹象。
不仅如此，随着大力加码消费股，基金对部分重仓股的持股比例接近监管红线。根据相关规定，一只基金持有一家公司发行的证券，其市值不得超过基金资产净值10%。再看易方达消费行业的持股情况，格力电器市值占基金净值比例已达9.95%，美的集团为9.74%，五粮液为9.61%，贵州茅台为9.53%。
这意味着，接下来，若重仓股继续大涨，易方达消费行业将被迫减持相关个股，以避免触及监管红线，这一现象值得投资者重视。而事实上，7月以来，格力电器、贵州茅台等白马股走势已略显疲态。
互联网型“牛基”：增量资金大幅加仓BATJ
另一类绩优基金的基因属于互联网。虽然互联网主题基金并未跻身上半年业绩三甲，但这并不妨碍其后来居上，超越半程冠军——易方达消费行业。
Choice数据显示，截至7月26日，华宝海外中国混合（QDII）、交银中证海外中国互联网（QDII）今年以来复权净值累计涨幅分别高达39.29%、38.66%，在全部基金（指剔除大额赎回而净值暴涨的基金和分级基金，下同）中位居第一名、第二名，易方达消费行业以35.6%涨幅退居第3名。另外，记者注意到，易方达中国互联网50ETF （QDII）因1月4日才成立，所以未纳入统计范围内，但截至7月26日，其今年以来涨幅也超越了半程冠军，达到36.53%。可见，今年下半年仅过去不到一个月，基金业绩三甲已全部被QDII包揽。
7月以来，受积极布局各大领域等消息影响，中国互联网巨头股价重拾涨势。在港股上市的腾讯控股股价于7月5日触及短期低点260港元后，连续数日以红盘报收，并在7月24日稳稳地站在300港元之上。在此期间，该股累计涨幅超12%。与此同时，在美国上市的京东商城、阿里巴巴也走出了类似的触底反弹走势。事实上，截至7月26日，腾讯控股、阿里巴巴、京东商城等一批中国互联网巨头今年以来涨幅惊人，分别约60%、77%、80%。
翻开上述基金一季报可以发现，重仓上述互联网巨头个股正是其取得优异业绩的共同原因。以交银中证海外中国互联网QDII为例，其在一季度末的重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、京东商城等，合计所持市值占基金净值高达27%。
那么，上述互联网基金的最新布局是什么？交银中证海外中国互联网在获得新增资金后，二季度大举增持互联网巨头个股。具体来看，该基金对腾讯控股持股数从一季度末19.8万股增至二季度末47.6万股，对阿里巴巴持股数从4.8万股增至11.5万股，对京东商城持股数从13万股增至28万股，对百度持股数从2.4万股增至6.8万股。其中，腾讯控股、阿里巴巴两家公司市值占基金净值分别都达到上限10%。另外，该基金新进或增持的个股还包括携程、汽车之家、58同城、网易公司、好未来教育集团、金山软件。类似的情况也发生在易方达中国互联网50ETF 身上。
记者发现，上述两大基金在二季度的申购份额均创成立以来新高，分别达到8.75亿份及2.28亿份，充沛的“弹药”自然助推着基金大幅加仓。
此外，华宝海外中国混合二季度也将腾讯控股纳入重仓股，所持市值占基金净值比例在5%以上。须指出的是，作为QDII基金，华宝海外中国混合的主要投资范围目前仅限于港股市场，不过港股今年大涨也让该基金幸运地成了临时冠军。
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