8月19日，在主题为“金融风险防范与财富管理市场发展”的中国财富管理50人论坛年会上，中国人民银行副行长殷勇如是表述。他指出，当前中国的金融业存在四大制度短板。
一是监管套利，利用在监管制度上的不一致、不完备，来恶意逃避监管制度和安排，造成风险严重的失控。归纳起来有六个方面：期限套利、信用套利、流动性套利、币种套利、资本套利、信息套利。
以币种套利为例，殷勇提到，在过去人民币有升值压力的背景下，很多机构进行负债外币化，资产本币化；在最近几年人民币在贬值压力的预期下，又反过来进行负债的本币化，资本的外本化，来博取汇率利率之间的差异。
事实上，国际上这些监管套利的行为都有深刻的教训，如美国的次贷危机，直接触发因素，就是大量的投资银行、机构，将次级的房地产贷款证券化销售给不具备风险承受能力的投资者。在危机之后，国际社会也做了不少风险防范的工作，包括利益的捆绑，增加信息套利和资本套利的成本，增加透明度等一系列政策安排。
在殷勇看来，下一步将从加强监管协调、完善监管制度、加大检查处罚的力度三方面，来防范监管套利风险。
二是因金融体系关联复杂而产生的制度短板。机构之间你中有我，我中有你，风险牵一发而动全身。从股权机构上看，体现在交叉持股，利用壳等特殊实体机构，规避金融监管需求，形成金融机构之间的混业，和实体与金融机构之间的混业，“造成大量的金融控股公司，追求所谓金融全牌照，闭环的行为。”他提到。
此外，殷勇还提到，近期涌现了不少交易平台，如地方金融资产交易所，各种管道、通道、互联网、柜台，OTC平台等日益交互链接，一个场所出问题，也容易引起其他场所的共振，这种复杂的关联结构，加大了风险防范和处罚的难度。
三乱办金融也是明显的制度短板。殷勇指出，当前乱办金融形势比较严峻，体现在四个方面：1是无照经营，没有取得相应的金融牌照就擅自开展金融业务，比如大量跟互联网相关的活动，一些实体非法办金融的活动；2是有牌照但超越授权进行经营，如地方交易所擅自扩大地域交易产品；3是开展非法的金融活动，包括地下钱庄，金融传销等旁氏骗局；4是恶意欺诈，不当销售，恶意欺骗消费者。
据不完全统计，美国次贷危机以来，全球主要大银行，在欺骗销售、操作市场、反洗钱等合规方面，累计的罚款金额已经超过3200亿美元。殷勇认为，下一阶段中国将大力整顿金融秩序，把握好创新和合规之间的关系。
四是刚性兑付。风险和收益是硬币的两面。风险是预期收益的不确定性，因此刚性兑付的制度安排，并不能消除这种不确定性的本质，只能是问题的转移，此外，刚性兑付还能助长不理性的行为，会造成问题更加严峻。
他指出，下一阶段要让市场发挥主导作用，让价格在一定范围内波动，提示投资者和消费者投资有风险，践行“卖者有责，买者自负”的制度安排，同时还要控制恶意逃债，和过度投机两方面的道德风险。
殷勇总结称，金融风险防范工作不能一蹴而就，要有长期的准备，和长期的制度设计。
免责声明：本网站所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担