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任泽平最新观点:股市、楼市,其实很简单!(6)

2018-09-29 08:54  来源:陆家嘴杂志 作者:任泽平最新观点 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:陆家嘴杂志

为什么乐观?第一个我认为我们的政策找到了发力点。第二个,我们解决了很多政策不落地问题。第三个中国的潜力还非常大。你比如说现在很多人悲观,好像又是什么大的拐点,哪有这么多拐点?中国的潜力,我们就以城镇化为例, 1978年中国城镇化率17.92%,我们现在多少?我们现在是58.5%,发达国家全部是绝大部分是80%以上,中国怎么也做到70%。中国城镇化至少还有十年以上。更何况我们还有3亿的农民工,他们还没有在城市有稳定的居所和稳定工作,还要解决这些人的这个农民工市民化的问题,对中国的潜力其实是非常巨大的。关键是什么?关键是自己不要折腾。坚定不移的进行改革开放。过去,我觉得这是我们对中国经济的一个基本观点,短期有下行压力。那这经过经济下行,从2018年2018年下半年可能现在压力会更大一点,应该会在2019年上半年大家看到新的底部,然后整个金融我认为总体还是偏紧,但是定向结构性和宽松,下半年的基建有所发力,然后我们的城镇化,我们的房地产会出现比较明显的需求,然后棚改这个政策红利已经基本形成,它会对我们房地产的市场会产生比较重要的影响。

贸易摩擦的背景和常识

中美贸易战。中美贸易摩擦这个事情,我想讲几个背景,我们把这几个对比看完以后,大家自己就可以得出结论。其实很多问题并不要预测。我认为我们是尊重常识,按照常识去推断,那我来针对贸易摩擦,把它的基本背景和常识是什么和大家说了,我相信大家也就会得出自己的答案。

第一个,在2008年金融危机以后,全球,不仅中国,美国也一样,主要是靠货币放水,我们有4万亿,美国有QE(量化宽松),那么货币放水,资产价格大,自然而然导致收入差距拉大。美国的贫富差距进一步大。

第二个,美国的贸易逆差又回到了2009年,还正在接近峰值。在美国的贸易逆差当中,中国贡献了46%,中国贡献了一半。

第三个,美国制造业大幅衰退, 90年,美国各个州是以制造业作为主要就业,到了2015年,出现大幅萎缩,我们可以看到美国的制造业实际上在过去二三十年,是大幅度衰退。

第四个,大家可以看到,中国现在占全球GDP的比重15%,美国是占24%,中美加起来是占40%。更重要的是什么?中国以每年6%的速度在增长,美国是2%的增长。根据我们的测算,还有大约在过十年,中国将超过美国成为世界第一大经济体。也很有可能那时候我们刚刚进入发达国家的门槛,中国14亿人,美国是3.2亿,我们的体量我们的Powe。80年代,日美贸易战的时候,日本当时的GDP占美国的比重是40%,现在中国的GDP比重已经占到美国的60%,再过十年我们就会超过他。你以为美国会谦虚的、自然的过渡?

那么,究竟什么原因造成了中美贸易逆差呢?

我觉得第一个跟分工有关。大家可以看到,咱们举一个简单的例子,比如说我们出口的苹果手机,我们是从美国买的芯片,从韩国买液晶屏,然后在中国组装,一共一百美元的产品,我们才赚中间的十块钱不到。但是贸易额是算在哪里?贸易额在这跟全球的产业分工是有关的。这是第一个。

第二个是美国过度消费的模式,连美国的经济学家都经常讲,这个世界对美国来说是天大的便宜,美国人印了纸币来买我们的东西,美国的储蓄率只有百分之十几。现在他得了便宜还卖乖。所以这跟美国的自己的情绪有关。因为大家可以看到美国的逆差不仅是中美之间,在中美之前80年代70年代是什么呢? 是美国和日本,所以它很大程度上跟美国自身情绪有关,他自己要做出调整。

第三个是什么?美国对中国的这个技术限制,它要缓解两个国家之间的贸易逆差,最简单的做法是对中国出口技术。你这么多高科技的东西卖给我,但是他对我们进行技术的出口限制,所以说中美贸易逆差,我认为双方客观的讲,有基于我们改革开放不到位的地方,比如我们汽车关税,美国的汽车进口关就是2.5%,我们是25%,我们高端45%。坦率地讲,过去这么多年保护了很多的国有的汽车厂,我觉得这个也是要到了该开放的时候,我们有我们的原因。但是美国也有美国的原因,大家如果说真的要进行贸易战,我倾向于两败俱伤,与其这样,大家不如坐下来好好讨论。就目前来看中美之间的贸易互补性还是比较紧张。再过十年二十年,我认为还是可以继续双赢。

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