郭树清对银行与保险提出要求。
1,对银行业:要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理,在质押品触及止损线时,质权人应当综合评估出质人实际风险和未来发展前景等因素,采取恰当方式稳妥处理。
2,对保险业:充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。有的人会问,怎么又鼓励保险资金入市?此一时彼一时,现在保险业入市,主要避免股票市场冻结,最重要的是不能加剧股票质押流动性风险,以免出现多米诺骨牌效应。证监会的六条具体举措,涉及到私募、回购、并购重组等方方面面。
刘士余表示,证监会近期推进的主要措施包括以下方面:
私募水源进入市场。即将出台《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》。允许过渡期内相关产品滚动续作,以承接未到期资产。12日,证监会对重组交易募集的配套资金用途松绑,明确可用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务。地方政府水源入场。鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境,促进其健康发展。深圳等地率先行动。
有媒体报道,深圳国资相关平台正备齐150亿元欲大举入市,相关部门已初步拟定了首批符合条件的名单,并已就其中部分展开尽调和谈判。据说一些公司感动得眼泪都下来了。据我了解,有些上市公司质地真心不错,高管勤勤恳恳,只是遇到暂时困难,此时不救,更待何时?质疑地方政府救市于法无据是书生之见,美国2008年不也救了吗?难道要等到爆发金融危机再救吗?
当然,市场稳定之后,相关股东退出,让市场恢复健康运营,再好不过。还有国资。据粗略统计,今年以来已有数十家上市公司引入了具有国资背景的股东,多地正在同步推进国资入市事宜,涉及广东、江苏、浙江、福建、四川、河北、河南、山东等10余个省份。
其他入场之水包括,股份回购、并购重组市场化改革、推出并购重组“小额快速”审核机制,即将按行业实行“分道制”审核,对高新技术行业优先适用。丰富并购重组支付工具,提高审核效率,鼓励和支持上市公司依托并购重组做优做大做强。鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式,购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组。股市不能雪崩,从未来出发,股市必须健康发展,不能走回头路。说那些关闭之类的气话毫无意义。再说,目前股市估值确实已经很低。
招商基金认为,按2019年A股盈利情况假设,目前A股动态PE处于2005年以来的25%分位附近,动态PB(整体法)处于历史最低分位;未来半年到一年,国内市场需防范的是盈利下调,期待更多政策对冲抬升市场的估值水平。东方港湾分析称,当前上证综指静态PE中位数不到17倍,以主板个股(含中小板)半年报净利润总和的增速14.6%来推算,2019年PE近16.5倍,2020年PE值近14.4倍,已接近历史底部位置。截止10月12日,上证综指PE(TTM)为12.1倍,处于2005年以来的28%历史分位,低于2016年1月底2638点的估值水平,上市公司的赢利不至于那么差。
再跌,跌无可跌,再怕,也无须再怕。只要守住两点,即公司创造真实的价值,愿意与投资者分享,不再刻骨盘剥,这个市场就有希望。春天底快要到了。
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