4月24日,汇控(00005)将公布首季营运资预计,里昂预测两间大行首季盈利能力仍受压,收入将按季度录得改善,并将有更多开源节流措施,一次性开支之负面影响也将减少。该行预计,下半年银行将面对更大挑战性,维持汇控及渣打“沽售”评级,两者当中较为看好渣打,目标价维持57元,汇控目标价则维持48元。
该行预计渣打首季税前利润将按年升3%,主要由于收入增加及坏账减少。主要一次性开支为1亿美元的重组费用。相信不会派中期息,最早恢复派息的时机相信为今年中期业绩,并相信金额仅为象征式。该行认为市场主要关注渣打核心收入趋势,尤其是渣打去年下半年净息差收窄13点并相信将于今年上半年回复。另外核心一级资本充足率、资产质素,及战略发展计划的进度,也将为投资者所注视。
至于汇控,里昂预计其首季税前利润将按年跌33%,主要由于收入减少。主要一次性项目分别为其负数信贷估值重估、英国分隔业务之开支、削支与处理小型法律诉讼等带来的开支,及额外支付付款保障保险(PPI)的1亿美元赔偿。该行预计汇控首季派第一次中期息每股0.1美元,与去年相同。其10亿美元回购也已结束,该行预计下半年将再有8亿美元回购。相信投资者重点为近期董事会人员变动,净利息收入的进展,尤其是汇控去年下半年净息差收窄20点子并相信将于今年上半年回复。