高盛最新研报对美股的看跌情绪缓解，将年底的标普500指数预期点位从2300点抬升至2400点。但结合周二标普指数的报收位2419.38点，代表到年底前的标普指数至少还有0.8%的下跌空间。
高盛首席美股策略师David Kostin表示，上调目标点位的理由是看好下半年金融板块和科技股的盈利增长能力。
他在6月初曾援引经典投资理论，认为经济增长低迷期值得持有高成长型的科技股。标普500信息技术板块今年以来累涨21%，是同期标普大盘涨幅10%的两倍。在美国GDP增速不会太亮眼的预期下，信息科技股的利好走势将延续到下半年。
而金融板块看涨，受益于美联储加息和缩表背景下持续上行的利率环境，今年以来估值相对偏低也会对股价形成提振。高盛预计10年期基准美债收益率在年底涨至2.75%，将比现有水平抬升近50个基点。金融类股对国债收益率的变动最为敏感，因为高利率会相应提升银行业的净利息收益率（NIM），进而抬高盈利能力。
鉴于一季度的企业盈利增长强劲，高盛也上调今明两年经调整后的每股收益（EPS）预期分别至129美元和139美元，代表了9%和7%的年度增幅。但将2017年的预估市盈率从18.1倍下调至17.3倍，降幅4%，2018年的预估市盈率预期进一步下调至17.1倍，理由是通胀、基准利率和10年期国债收益率的三重上涨为P/E估值制造下行压力。
研报预计，标普500成分股的毛利率将在今年上涨22个基点至9.7%，明年达到9.9%的峰值。整体背景是预计今明两年的美国经济增速温和，劳动力市场趋紧导致薪资和通胀抬升，令核心CPI和核心PCE等通胀指标在2018年达到2.2%和1.9%，基本实现美联储对通胀2%的目标设定。
但研报预计2019和2020年的美国经济增速重新放缓，会限制标普指数成分股的毛利增长。预计2018年的标普500目标点位是2500点，2019年的目标点位是2600点。
高盛表示，只要通胀率复苏迟缓以及美债收益率保持低位，都将提振近期美股表现。而将打压美股走势的因素包括：更为鹰派的美联储、通胀迅速反弹并接近2%目标，以及秋季围绕联邦债务上限谈判引发的政治不确定性。
免责声明：凡本站未注明来源为"财经365"的所有作品，均转载、编译或摘编自其它媒体，转载、编译 或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站及其子站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。