财经365（www.caijing365.com）11月21日讯：拼多多11月20日在美股大跌，股价收盘大跌22.89%，成交5394亿股，创出了上市以来的第二大成交纪录，已跌到了8月27日时的股价位置，美股首页用一句话来形容：辛辛苦苦大半年，一夜回到解放前。
一、股价“腰斩”
美股首页-拼多多股价“腰斩”
为什么拼多多跌这么厉害呢？其实现在去看，也只不过是马后跑而已。拼多多大跌，主要原因还是涨多了，今年六月份的时候，拼多多股价仅为18.46美元，而到11月6日时，股价已经涨至45.25美元，大涨了125%，市值从214亿美元增加至525.8亿美元，一举超过京东市值，成为我国第二市值的电商公司。
股价涨了那么多，市场交易者个个都赚得盆满钵满，出现短期的大跌就不足为奇了。
不过在拼多多发布三季报之后，我们有必要来审视一下拼多多的情况。
从拼多多公布的三季报来看，每股收益为-4.52元，实现归母净利润-52.16亿元，也就是亏了52.16亿元，亏损额依然较大，但同比去年三季报的亏损额102.98亿，出现了大幅的减亏，从今年累计来看，业绩是出现好转的。
再看其他数据，拼多多三季度实现营收75.14亿元，同比增长122.81%。根据披露的数据显示，拼多多年活跃买家数达5.363亿，同比净增1.508亿，较上一季度环比增长5310万，创上市以来最大单季增长。前三季度总营收193.41亿元，同比增长159.15%，实现了强劲增长。
但是，我们细看一下拼多多第三季度的财报数据就会发现，拼多多在第三季度亏损是在加大的，一共亏损了23.35亿元，去年三季度亏损为10.98亿元，半年报时的拼多多业绩是大幅超预期的，推动股价不断创新高的话，但三季度拼多多的业绩其实是大幅低于预期的，单季净利润亏损同比翻倍，盈利能业压力加大。
如果单看用户数增长的话，拼多多的发展速度确实是很快的，但在快速增长的背后，是巨加杠杆经营及巨额营销费用的支撑，这是难以持续的。