北京时间9月20日晚间消息,据彭博报道,发达世界三大央行的政策刺激减码将会是一条极其漫长的道路,而预期中的美联储周三启动缩表程序只是在这条漫长道路上迈出的第一步。
欧洲央行官员才刚刚开始考虑如何缩减资产购买规模--也许会从2018年开始,而日本央行依然认为,如今讨论退出超级刺激计划为时尚早。对冲基金Eurizon SLJ Capital Ltd.驻伦敦首席执行官Stephen Jen预计,直到2021年,三大央行的合计资产负债表规模仍将维持当前水平或是比当前水平更高。
另一方面需要考虑的是,每次退出政策刺激,基准利率都会低于衰退前的起点水平,至少就美联储而言是如此。而且退出刺激政策所用的时间越来越长。
退出2001年衰退和本世纪初科技泡沫破灭后施行的政策刺激计划用了两年的时间(2004-2006年)。
美联储退出1990-91经济衰退后引入的宽松计划用了大约一年的时间(1994-95年)。