原标题:美股上蹿下跳很闹心 国际大佬支招：去新兴市场
美股今日行情：中东局势紧张、英国“脱欧”谈判遇阻、意大利政府债务风险……一项又一项的障碍挡在美股多头面前，成为沉重压力。
在24日的交易中，美股再度大跌。截至收盘时，三大股指跌幅在2.4%至4.43%不等，其中道指下跌逾600点。至此，标普500指数及道指已经回吐年内全部涨幅。
25日，美股又高开高走。北京时间25日晚上11点，道指涨幅1.2%。
美股上蹿下跳很闹心，投资者该如何决胜今年的收尾之战？
上证报记者特此采访了橡树资本联席董事长及联合创始人霍华德•马克斯（Howard Marks）、花旗银行（中国）有限公司个人银行财富管理部投资策略部主管吴晶晶、荷宝高级基金经理费德丽（FabianaFedeli）以及东方汇理资产管理集团投资总监帕斯卡•布兰克（Pascal Blanque）。
他们认为，美股持续了9年多的“牛市”行情尚未结束，但已经开始步入所谓的“老龄阶段”，投资者的情绪将变得更为谨慎。
而另一方面，基于估值吸引力，新兴市场正迎来买入良机，中国市场的必需消费品、服务消费以及基建等板块获得青睐。
如何看待美股市场近期出现的调整，美股的“牛市”是否仍然存在？影响未来走势的具体因素包括哪些？
霍华德•马克斯：美股牛市已经延续了近十年，期间我们也看到过市场大幅下滑，比如2011年8月，美国的主权债信评级遭遇降级；2013年5月，当时的美联储主席开始谈论流动性减少；2010年2月是任何一年中开局最差的一年。
这三个时间节点和目前的局面很像，大家都觉得 “熊市”要来了。但要下判断，还需要弄清2个关键问题：市场价格相对其内在价值是高了还是低了？市场参与方的情绪是乐观还是悲观？
我个人感觉当今多数投资者还是过于乐观，考虑到经济复苏形势以及“牛市”已进入尾部，未来下滑的概率可能高于上涨的概率。
吴晶晶：花旗认为美股持续了9年的“牛市”行情尚未结束，但投资者情绪变得更为谨慎。
美股近期迎来大幅回调，主要原因包括美债收益率短期大幅飙升、贸易争端、投资者规避美国国内政治风险以及市场担忧上市公司2019年的业绩预期被下调。
从基本面分析，美国主要经济数据依然维持强劲，且明显好于其他市场。此外，受益于税改，美国企业盈利今年有望同比增长接近20%，信贷状况以及估值情况有望继续支撑美国股市。
不过，若美国未来税改力度减弱，特朗普政府的财政刺激政策受到掣肘，可能会为美国经济增长带来一定负面影响，并拖累部分上市公司的盈利水平。
此外，美股今日行情：随着美联储继续加息，若美债收益率再次大幅飙升，可能引发市场恐慌情绪进而造成市场大幅波动。
帕斯卡•布兰克：预计美股市场短期内会产生一些“噪音”。但在今年夏季投资主题的健康轮换支撑下，中期市场前景仍然具有建设性。