DryShips：潜在航运投资者的警示故事
DryShips对投资者来说是一个引人入胜的故事。它是2005年第一家在美国交易所上市的干散货集中公司。它利用这些资金为其船队的扩张提供资金支持。到2008年，该公司拥有38艘船舶，并已多样化为海上钻井平台。金融危机减缓了干散货船队的增长。正因为如此，该公司通过将其海上钻井业务扩展为最大的超深水钻井平台之一，迅速转向石油市场。它也多样化为油轮。到2014年，该公司拥有56艘船舶，主要以现货市场价格出租。
然而，在2014年，油价崩溃，不仅在石油市场，而且在干散货中也引发了冲击波。这迫使该公司放弃几艘船只维持运营，包括向其创始人出售超过30艘以帮助偿还债务。截至2016年底，该公司的船队数量已降至仅有13艘干散货船和6艘近海支援船。
DryShips于2017年开始重建其船队。当年它购买了17艘船，包括干散货和天然气运输船以及油轮。然而，DryShips并没有依靠债务来为过去燃烧的增长提供资金，而是出售了大量的股票。这些新股大幅淡化了现有投资者，导致该公司当年股价暴跌99％。
DryShips在其整个历史中焚烧了股东价值。这是由于两个首要因素。首先，该公司主要以现货市场价格租赁其船只，这使其极易受到市场波动的影响。虽然从2005年到2008年繁荣时期的日升率上升使得公司能够承载大量现金，但在2008年和2014年的经济衰退期间下沉率几乎使干船船陷入沉没。更糟糕的是，DryShips依靠外部融资来帮助增长而不是内部产生的现金流。当这些市场枯竭时，该公司被迫以甩卖价格出售船舶和库存以维持运营，这进一步侵蚀了股东价值。
航运业不适合大多数投资者
航运股历来一直令人作呕。虽然在强劲的市场条件下，他们可以让投资者获得大量现金，但当风暴开始酝酿时，航运股往往会暴跌。因此，投资者需要在冒险进入航运股之前仔细权衡风险与奖励潜力。他们最好的选择是关注具有一流资产负债表和健康合约积压的公司，因为这两个因素应该有助于在下一次不可避免的经济衰退期间维持这些股票的运营。
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