秋高气爽，心旷神怡。09已经成为历史，行情发展基本符合预期，面对01的黑色行情，浅谈一下现货市场。
面对即将开启的金九银十的历年钢材旺季，今年可能比往年更加火爆，各种铺天盖地数据的准确性随然无从考证，但煤焦钢矿的销售数量，销售价格以及库存情况足以说明今年前期及未来的现货市场状况十分乐观。
目前钢材现货库存稍有增长，主要原因是供应方盼涨惜售，看好后市。与以往不同的是今年的政策以环保、去产能、增需求为导向，近期又提出了河北取暖季限产的措施，此政令对正常的旺盛需求可以说是对商品价格的严重利好，钢铁限50%焦化限30%，什么感念？需求向好，供应紧缩，结果必然是利好钢材和焦炭价格。本次限产河北焦化的具体措施已经明确从10月1日开始，相对钢厂限产时间而言提前了至少一个月，而且个别地区可能在9月下旬提前执行，同时山西等主要产焦地区也会因环保范围的扩大而被纳入限产区域。而随着19大的即将召开，焦企上游的煤矿环保检查，安全检查及停限产政策必将相继出台。焦化限产，煤矿停限，这些政策在煤焦目前供需紧平衡的情况下无疑对钢厂原料供应是雪上加霜。而就政策执行本身来说，据传河钢为主的多数钢铁企业环保投入巨大，符合环保排放标准，产能优良，正在提出不要一刀切申请，一但获批这些优质企业将会获得环保投入带来的福
利。同时钢厂限的50%在生产工艺上是有弹性的，本身理论上满负荷的开工率实际产量也就是产能的80%多，即使高炉限产能50%，核算到实际产量应该在65%以上，况且本次限产是以用电量核算，钢企可以通过提前备烧结矿，竖炉球，提高入炉品味，增加废钢使用量等方法减少限产期用电设备的使用率，以及通过其他有效的多种控制措施，减少用电量从而弱化限产对产量的影响，最终实际产量不会有实质性的太大的减少，而焦化的限产方式比较直接，按规定时间出焦，如果在开工负荷率85%的情况下如此执行，其实际限产幅度将会使实际产量降至60%以下，这会本就紧平衡的供应状态失衡，而且焦化的限产时间比钢厂提前一个月，这种供需失衡会直接造成未来焦炭供应量紧缺，价格持续推升。在钢材高利润的情况下保证正常生产，至于焦炭价格的缓慢上涨，其对成材成本的影响本身就不大，钢厂是完全可以接受的，其采购政策依然是‘保量不保价’ ，这也是目前钢厂全力增焦炭库存的主要原因。只有在预期向好的前提下才会主动增库存，这是生产及贸易经营的基本常识，而目前的状况就是主动增库存典型案例。
焦煤作为焦炭原料逻辑非常清晰，环保检查，安全检查，19大，取暖季，冬季运输，假期等逻辑，会持续性支撑焦煤价格，从库存状况看目前依然是供不应求，国家对进口焦煤的数量控制更是火上浇油，预期优质低硫低灰煤种上涨空间巨大。
钢厂限产对铁矿逻辑上是利空的，但就其供应状况来讲，咱是进口方，资源是被国外矿山掌控的，所以不敢贸然予以置评。对于国内钢厂利润，低价的进口铁矿功不可没，控钢价，压铁矿，保煤焦策略会有很长的持续性。
期货盘面，盘面螺纹价格几乎与现货钢坯价格一致，这是不正常的，在现货表现坚挺的情况下，其正常价差在未来旺季大概率以期现上行并以期货上行幅度大于现货上行幅度来修复。
可以确定的是：焦炭的现货价格必然持续推涨，至于一味看空市场的后果……
超度，超度，惊起一摊鸥鹭！