近日，6家上市公司因通过微信群与具有竞争关系的经营者交流价格信息，并达成统一提高PVC产品价格垄断协议，收到了发改委出具的行政处罚事先告知书。据统计，这6家企业收到的罚单总金额近亿元。
一位长期跟踪PVC行业的分析师向《证券日报》记者表示：“发改委去年就开始对这些企业进行调查，这些经营者在行为上构成了价格垄断。”另外一位不愿具名的资讯机构分析人士向记者表示，供求关系才是决定PVC价格走势的实质因素。从基本面的角度分析，PVC价格在经过一段时间的横盘调整之后仍有上涨空间。
罚单或致业绩受损
据了解，截至目前，包括鄂尔多斯(18.79 -0.32%,诊股)、亿利洁能(6.98 -0.57%,诊股)、英力特(19.56 -0.15%,诊股)、金路集团(10.47 -1.78%,诊股)、天原集团(13.22 -2.29%,诊股)、君正集团(5.16 +0.58%,诊股)收到了来自发改委的罚单。发改委调查显示，这6家公司或旗下公司2016年应邀参加“西北氯碱联合体”会议，在2016年销售PVC过程中，涉嫌存在达成并实施价格垄断协议。发改委根据企业2016年PVC的销售额，开出了不同额度的罚单。
罚单如若最终落地，将不同程度影响上市公司业绩。
天原集团公告称，发改委拟处以公司1601.801万元罚款。天原集团称，目前公司只收到《行政处罚事先告知书》，对于收到正式处罚书的时间尚存在不确定性。天原集团2017年上半年实现营业收入59.19亿元，实现归属于上市公司股东的净利润约2620.59万元。上述罚款占公司今年上半年净利润的比例超60%。
鄂尔多斯公告称，发改委拟对旗下氯碱分公司处以1937.55万元罚款。鄂尔多斯介绍，考虑到公司持有氯碱分公司60%股权，上述处罚对公司的影响金额1162.53万元，占公司最近一期经审计归属于公司普通股股东净资产的0.16%、归属于公司普通股股东净利润的4.38%。如处罚最终确定，将会相应减少公司利润。
君正集团介绍，发改委拟处以公司2947.8万元罚款。本次拟处罚金额占公司最近一期经审计归属于母公司净资产的0.22%，占最近一期经审计归属于母公司净利润的1.86%。金路集团介绍，发改委拟对公司处以1021.4万元罚款。上述行政处罚金额，占上市公司最近一期经审计净资产的1.27%，占净利润的17.59%，对公司本年度经营业绩带来一定影响。
此外，发改委对亿利洁能旗下亿利化学、英力特分别处以2060.98万元、791.55万元罚款。
目前，发改委只是下发了行政处罚事先告知书，相关企业可在法定期限内提出陈述申辩或听证申请。
英力特介绍，经公司研究决定，拟提出陈述申辩。金路集团称，针对上述行政处罚，公司研究决定不提出陈述申辩和听证申请。
曾抱团提价自救
据了解，“西北氯碱联合体”始于2015年。太平洋(4.28 +0.00%,诊股)证券发布的报告认为，“西北氯碱联合体”的成立很可能是生产企业为了自救而抱团的行为。PVC价格从2010年年底到2016年年初，经历了长达五年的单边下行。2016年年初现货价格最低达到4600元/吨左右，期货价格最低达到4405元/吨，而2016年上半年，当时西北地区电石自给的企业PVC含税完全成本为5000元/吨-5500元/吨，电石需外购的企业PVC含税完全成本为6500元/吨-7000元/吨。整个行业面临全面亏损。
从上述6家上市公司2011年至2015年年报数据也可以看出该行业的发展。
同花顺(62.95 -0.40%,诊股)数据显示，在扣除非经常性损益后，天原集团2011年至2015年实现的净利润分别为-1484.29万元、-13900.9万元、3178.56万元、-22741.6万元、-17659.4万元。金路集团2011年至2015年扣非后净利润分别为-13292万元、-17874.9万元、-19078万元、-18361万元、-14564万元。此外，亿利洁能、鄂尔多斯、英力特业绩也有不同程度的变化，一些企业不同年份也出现亏损。
“天原集团、金路集团的生产成本相对较高，在价格低的时候，出现亏损也较多。”上述行业分析人士向记者表示，不同区域企业的生产成本差异较大，目前内蒙古主产区的成本约为5700元/吨，山东地区则为6200元/吨至-6300元/吨之间，四川地区生产企业的成本则更高。
价格仍将向上？
在发改委向PVC生产企业开出罚单之后，PVC价格走向引起了市场关注。
上述不愿具名的资讯机构分析人士向《证券日报》记者表示：“总体来看，PVC价格是由供求关系决定，并不是由几个生产厂商决定。企业涨价也要看贸易商、下游企业接不接受。”
“在发改委罚单开出之前，PVC价格就已经进入相对高位之后的调整了。”上述不愿具名的资讯机构分析人士介绍，受反垄断处罚消息的影响，近期PVC价格开始回落。但在其看来，从基本面的角度分析， PVC价格仍有上行空间。“短期内PCV价格需要横盘震荡整理一段时间。但长远来看，供应市场端PVC货源并不多。无论是上游贸易商、还是下游需求企业，对后市还是相对看好”。
太平洋证券认为，长期来看，PVC未来新增产能有限，在电石供给持续紧张及环保高压之下，供给端将持续受限，而需求端稳中略有增长。短期来看，在国家高强度的环保和安全检查压力下，PVC开工率基本已达上限，进入9月份，下游需求步入旺季，供不应求局面难以改变，短期价格将维持强势。不过发改委此时给部分生产企业出具行政处罚告知书，也应关注政府对短期价格的调控。
终结“五连阴” 甲醇期货先行企稳
昨日，国内化工品迎来全面爆发，其中甲醇期货表现最为抢眼，主力1801合约盘中一度逼近3000元/吨整数关口。分析人士表示，进入9月后，国内动力煤期货出现加速上涨，给予甲醇成本端构成显著支撑。短期来看，期价在3000元/吨一线处面临较大压力，关注突破情况。
期价终结“五连阴”
在经历“五连阴”之后，昨日甲醇期货迎来爆发，主力1801合约最高升至2983元/吨，最终收报2957元/吨，涨100元或3.5%。
中信期货能源化工研究员表示，近期，动力煤期货成为工业品表现最强的单边上涨品种，从成本端为甲醇继续形成支撑。
一般而言，受资源因素限制，原料煤、动力煤及动力的成本一般占到甲醇总成本的80%以上。进入9月后，国内动力煤期货出现加速上涨，近日更是升至年内最高水平，截至昨日收盘，主力1801合约累计涨幅达6.29%，给予甲醇成本端构成显著支撑。
基本面上，中信期货能源化工研究员表示，供应方面，由于国际装置检修较多，外盘价格依然维持高位，到港船只稀少，港口库存稳步下降，可流通货源不多，因此供应压力不大。需求端上，烯烃装置维持平稳运行，传统下游甲醛与二甲醚虽受到一定环保影响，交投略有转淡，但仍能维持稳定。
关注关键阻力位突破情况
上海东证期货能源化工高级分析师杜彩凤表示，从近日华东地区甲醇需求调研来看，华东地区MTO装置将继续稳定运行。近期，环保因素对于MTO装置的生产几乎没有影响，在当前盈利状况下，华东地区MTO装置将继续稳定运行。不过，个别装置的盈利性确实面临挑战，粗略估算在烯烃价格不变的情况下，甲醇价格上涨200元/吨则会触及年甲醇需求200万吨的装置的停车线。
杜彩凤进一步表示，甲醛与醋酸等传统下游行业在长假前有补库需求。甲醛与醋酸行业属于传统的甲醇需求，当前加工利润稳定，环保因素虽然对个别小厂有影响，但并没有对行业整体造成压缩，且随着长假临近，工厂普遍存在刚性补库需求，预计接下来甲醇传统需求将会稳中有增。
此外，随着季节性需求淡季结束，甲醇传统需求方面有所好转。方正中期期货能源化工组研究员夏聪聪表示，“金九银十”是需求旺季，业者心态偏乐观。但受到环保督查和安全生产检查的影响，终端需求难以全面恢复，国内烯烃装置稳定高负荷运行，甲醇采购稳定，按需采购为主。国际市场受到天气及装置运行不稳定的影响，甲醇供应缩减，主要甲醇报价全面上调。9月港口交割影响下可售现货资源，甲醇需求稳中有增加。但随着部分新增装置投产，甲醇货源不会出现短缺。目前来看，甲醇价格处于高位，导致下游企业饱受成本增加之苦，对高价货源有抵触情绪。临时停车甲醇装置逐步复产，开工大幅上涨，但甲醇企业库存并不高，形成一定支撑。
展望后市，夏聪聪认为，甲醇期价在回调整理后出现上行，但在3000元/吨一线附近面临较大压力，建议投资者不宜过分追涨，下方关注2700元/吨附近支撑。