近期令人不安的财经新闻给美联储今年是否会如期继续两次加息带来了一切不确定性。事实上联邦利率基金期货显示美联储可能无法完成原先所暗示过的两次加息。
截止下周四，联邦利率基金期货显示美联储在6月份加息25个基点的概率为57.3%，而12月再次加息的概率仅为41.1%。但是周四美股上涨以及3月咨商会领先指标超预期的情况下，相关概率才突破50%。
加息概率
目前的市场预期跟此前几个月出现了明显差异，当时市场普遍认为美联储今年会三次加息，甚至可能是四次。自2006年以来，美联储的首次加息是在2015年12月，第二次加息则在一年以后。今年三月份美联储决定再次加息，并预计今年一共加息三次。而美联储利率正常化的进程是建立在经济增长加速，通货膨胀和劳动力市场接近美联储目标的前提下进行的。
国际货币组织主席拉加德表示美联储必须谨慎行事。如果美联储太快收紧货币政策会带来很大风险，因为加息会导致资本从新兴市场流向美国，极有可能引发其他国家的市场动荡。借此希望美联储能够尽量平稳有序，以事实为基准。
然而近期的经济信号并不有利于美联储的货币正常化。自上次FOMC会议以来，一项主要的通胀指标出现了2010年以来首次下滑，三月份的非农就业数据远远超过市场预期。同时川普总统的增长至上政策也在议会受阻。
高盛分析师Jan
Hatzius在一份报告中表示：“在疲软的GDP和通胀数据公布后，市场对美联储的加息预期有所下降。但市场或许低估了推动持续稳定加息的因素”。
首先，尽管基金利率有所上升，但金融状况指数(FCI)已在最近几个月时间里有所下降，原因是与当前周期中的早些时候相比，现在的全球经济增长看起来已经拥有了更大的回弹力。其次，在最近几个月中，川普政策议程中不仅是有利于经济增长的方面遭到了削弱，而且不利于经济增长的方面——尤其是贸易保护主义政策——也同样如此。第三，即使是按照非常宽泛的标准来衡量，就业市场松弛的状况也已在很大程度上蒸发殆尽”。
高盛有关于美联储今年还将进一步加息两次的预期可能是真的，但前提是美联储主席珍妮特·耶伦的最终目标与其说是让经济增长速度减缓，倒不如说是想要在不导致股市崩盘的情况下打破金融泡沫。这就意味着，如果市场想避免“被迫加息”，那么标普500指数就将从当前水平大幅下跌，从而消除整体上的宽松。