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投行解读:今晚最重要的市场爆点在何方?

2017-06-06 16:20  来源:环球外汇 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:环球外汇

上文我们简单介绍了今晚美联储决议的几大关注板块,那么,对于交易而言,今晚究竟哪个板块可能最能撼动行情呢?对此,不少投行表示,尽管本周决议几乎没有悬念,但后续加息脚步依然牵动人心,市场现在关注的是美联储所谓的点阵图或利率预估。“点阵图”是决策者对利率的预测,能提供决策者对利率前景的看法。

美银美林(BofA Merrill)周二(3月14日)撰文就指出,利率决议本身可能已经不是关键事件了,市场焦点转向了美联储的经济预估和决议后的新闻发布会。本周的关键是美联储的鹰派程度究竟有多少。考虑到利率还有重新定价的空间,因此即便市场已经预料到美联储周三将加息,美元也还有进一步走高的可能。

在Dailyfx分析师对今晚的前瞻中,将加息决定和点阵图的重要性列为了最高。

根据近期公布的研究报告以及采访,市场人士认为联邦公开市场委员会(FOMC)在3月15日提高联邦基金利率中值预期的可能性上升。彭博3月7日至8日期间对45名经济学家进行的调查中值显示,预计美联储将在今年3月,6月和12月分别加息一次,从而在年底前完成3次加息。而在一个月前,同样的调查预测结果仅为两次。

去年12月份,美国联邦公开市场委员会(FOMC)最后一次经济预测时,美联储很多官员表示,2017年美联储将会加息3次。3次加息是美联储官员预期中值。

从彭博的调查来看,当前经济学家对于未来三年的利率预测,已经与美联储12月决议声明中中值预测完全一致。

这在近年来美联储政策调整的历史上可谓颇为罕见。众所周知,在过去两年,美联储都未能完成自身点阵图规划的加息次数和幅度目标,市场人士也已对美联储实际操作中更偏鸽派的举动习以为常。

因此,假如本周美联储不仅保持上去年12月的利率预测,甚至进一步上调,很可能引发更多利率上升押注的入场,例如进一步买入美元、抛售美债等等。

在对美联储本周决议的前瞻中,三菱东京日联银行表示,美联储最新的2017年预期应当会显示,(3月份之后)今年至少还会加息三次,时机分别是6月、9月和12月。

花旗银行指出,美联储的预测可能会受到比加息更大的关注。近期的大多数数据,以及无法确保会有财政刺激措施出台,应当会使点阵图暗示每年加息三次。即便如此,市场仍然会希望观察长期政策利率目标是否会突破3%。高盛认为,FOMC在2017年加息三次还是四次难下定论,但资产负债表正常化应当较早实施。目前预计美联储分别在3月、6月和12月加息,之前预期是3月、9月和12月。对资产负债表正常化启动的时间,预测从2018年中提前到2017年第四季度。

道明证券则表示,点阵图轻微上调的风险或许足以给美元带来温和支持,青睐逢高卖出欧元、加元和英镑;国债收益率曲线熊市趋平有助于美元兑低收益率货币走强。


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