2014年12月22日，山水环境(831562)挂牌新三板，是一家提供项目规划、设计、投融资、建设、运维一体化服务的城乡生态环境综合服务商。目前共有生态修复、环境治理、景观打造三大业务板块。
自挂牌以来至停牌，山水环境交易十分活跃。然而由于新三板的低估值，目前采取做市转让的山水环境估值仅为6亿。
根据最新资料显示，创业板、中小企业板、新三板创新层市盈率分别为47.57 倍、39.0倍、32.06倍。新三板创新层平均市盈率仅为创业板的67%左右，二者之间仍存在一定的价差。
站在三板望A股，挂牌两年之后，山水环境开始加入IPO大军，并于2016年4月27日进入上市辅导期，由安信证券进行上市辅导。按照当前最近数据显示，截止6月2日，与山水环境同样处于上市辅导期的企业还有474家。
IPO辅导不到一年，山水环境半途更换上市辅导券商，6月1日，华创证券代替安信证券继续对其上市辅导。山水环境给出的理由是，“公司战略发展需要”。
业绩增速放缓去年目标只完成一半
新三板大部分企业融资遇冷之际，山水环境挂牌至今已完成5轮融资，然而，公司去年增幅放缓。
财报数据显示，山水环境2016年营收和净利润分别仅增长13.82%和11.49%。而2015年，山水环境的营业收入和净利润分别较2014年同期增长50.29%、71.13%。如此算来，山水环境的营收和净利润增速2016年分别下滑72.52%、83.85%。
营收和净利润增幅放缓，也导致山水环境2016年营收仅为3.66亿元，据了解，山水环境的经营目标是完成6亿元产值。
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