实际上,关于新三板的分层,市场也是给予了很高的制度红利预期。对于分层,全国股转系统也曾表示是为进行制度的差异化安排,从而有针对性地提出监管要求和提供差异化服务。许小恒告诉北京商报记者,分层只是个开始,其他相关配套政策有望随后推出。
许小恒补充道,从未来看,新三板企业扩容,化解监管压力;做市机构扩容,解决垄断矛盾;公募资金进场,缓解价格畸形;投资门槛降低,平衡市场供需;集合竞价推出,建成真正股市;实现层级转换,形成持续动力。许小恒还坦言,目前的新三板融资难、融资贵的问题还没有解决,流动性不足在正式分层后更为明显。短期分层后,创新层企业并没有享受到所谓的政策红利。相比于A股上市,在知名度、融资、配套服务等方面,差距较大。去年设立创新层,然而至今没有围绕创新层的配套措施出台。不过,未来在融资、交易制度方面,创新层的公司有望优先试点,未来制度红利可期。对此,许小恒解释道,首先,私募基金参与新三板做市试点即将成行,这些机构首选做市标的范围很可能集中在创新层。其次,公募基金入市、qfii以及RQFII等也有可能陆续进驻,并有望在创新层先行先试,优先股也可能在创新层试行。最后,再分层可能从创新层先行先试。
实际上,关于再分层的消息今年初在市场上曾引发热议。彼时,业内人士分析认为,对于再分层后精选层的研究主要是基于改善新三板流动性的考量,通过新三板各层次差异化发展,为未来实现新三板转板奠定基础。新鼎资本董事长张弛当时也表示精选层推出将有望实现新三板与A股市场的对接,推出转板制度。
此外,布娜新认为,今年的分层调整之后,股转对于后续的配套制度肯定是有想法的,这从共同的维持标准就能看出,创新层的企业需具备一定的可流通股份,这才是改善流动性的前提之一。结合去年底新版投资者管理办法,今年的创新层红利可期待相关交易制度的配套改革。