一个成长型的企业有两个重要的因素，一个是产业的因素，你处在什么赛道当中？处在什么时代，或者是产业背景之下？这个是很难预测的。第二是人、企业家，这个因素也是极难判断的，两个极难判断的事情汇聚在一起，要判断一个企业的成长确实很难。
即使你判断好了企业的成长，但是你不知道企业成长的起点和终点的时候，估值是否合理？大家都知道这个企业好，但是到了某一个阶段是否可以涨得上去？不知道。这是很难的一个事情。因为这么难，谁做好了，一定可以获取长期的回报，成为真正意义上的优秀的专业投资。这是第四个模式。
第五个模式叫做“并购模式”或“重组模式”，甚至叫做“革命”。为什么叫这个模式呢？因为我们人类社会在运行过程中，会有好多东西变差，高效的东西变得低效。那么，组织也好，团队也罢，其中更高效的就会来把低效变成高效，而对于一个企业来讲，这就叫做重组。社会也需要革命。革命的本质就在于用高效的东西取代低效的东西，实现社会资源的重组，从而实现社会的改进。我们的社会永远是在波浪性前进。所以并购投资、重组投资这些投资模式始终具有长期的生命力。
新三板的主题是成长，但同时还有一个主题是重组或者并购。因为衡量一个资本市场最终是一个初级市场，还是一个高级市场，是一个发展中市场，还是一个发达市场，本质就在于这个市场支持资源配置的效率有多高？或者在里面进行各种重组的便捷性有多高？
现在新三板这个市场很有可能成为中国最具活力的成长型市场和最具活力的并购市场。
第一、新三板至少在其制度设计的初衷上有前瞻性。实际上，新三板一开始就是注册制。一个企业是不是发股票？以什么价格发？什么时候发？发多少额度，发给谁？自己是可以定义的，我觉得新三板还是有这个优势的。
第二、交易的标的多，买进卖出的机会也多。新三板已经有一万多家企业，也不需要太多，未来需要减少。美国的纳斯达克或者纽交所同样没有多少公司，有进去的，也有退出的，退出的有的是因为业绩退，但更多的是因为重组——被产业资本给并购了。什么时候新三板能够成为一个大量的产业资本，或者我们这样的投资机构，在上面做大产业整合并购的市场，我认为新三板就成了一个更成熟的市场，也是一个能够给专业投资机构、专业投资人带来投资收益的市场。
最后我自己总结一下，投资这个事情我一直认为是“入门容易、门槛不高”，但是“做好很难”的事情；进门可以，但是登堂入室要有一个过程。但是再怎么难也不外乎就这么几招：要不玩投机，要不发证券，要不玩重组等等，就这么几招，当然也祝愿在座的各类专业投资人能够善用这几招，在自己投资生涯当中不断创造一些精彩的故事，谢谢各位。(原标题：九鼎投资董事长蔡雷：投资就那么几招 新三板也不例外)
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