基因概念股在A股上获得热烈追捧,7月14日上市的华大基因（300676）一连收获19个涨停板,显示出市场对基因概念的追捧。
新三板在线研究中心. 文/陈睿
研报要点:
1、基因概念股在A股上获得热烈追捧,7月14日上市的华大基因一连收获19个涨停板,显示出市场对基因概念的追捧。
2、根据国家发改委发布的《“十三五”生物产业发展规划》,预计到2020年,我国生物产业整体产值突破8万亿元。未来每年仍将保持18.7%以上的年均增幅。
3、新三板公司达瑞生物、芝友医疗、佰美基因获上市公司青睐,此外还有百傲科技等3家新三板基因检测公司值得关注。
一、引言
基因检测这项探究“生命密码”的神秘科学,因2013年一则好莱坞著名影星在进行基因检测后决定手术切除双乳腺从而避免基因缺陷可能导致的疾病的新闻开始走入公众视野。
随着讨论基因话题的深入,也出现了许多不同的声音,例如昂贵的检测费用以及提前进行预防性手术是否过激等等。
不过,基因技术经过多年发展,技术落地及商业化的步伐也越来越快。2016年6月25日,国家科技管理信息系统公共服务平台发布《关于对国家重点研发计划“精准医学研究”2016年度项目安排进行公示的通知》,将“精准医学研究”重点专项拟进入审核环节的2016年度项目信息进行公示。由此意味着精准医疗重大专项科研行动已经拉开了序幕。
我们可以看到,除了在政策和规划层面外,资本市场上的相关概念股也在不断发酵。
华大基因自2017年7月14日上市首日到“开板”,总共收获了19个一字涨停板,股价从开盘价16.37元一路飙升至“开板”时的107.18元,短短19个交易日上涨幅度超过554.73%,疯狂程度可见一斑。
然而华大基因在开板后,资本市场对其追捧的热度仍未衰减,之后又是一路高歌猛进,截至2017年9月9日公司宣布停牌,收盘价定格在172.48元,较发行价和“开板价”分别上涨1,164.52%和60.93%。
华大基因上市以来的股价表现相对于同时期上市的其他次新股而言,无论是成交量还是涨幅,都遥遥领先。
当然,华大基因的股价之所以能够“一骑绝尘”,与其靓丽的业绩不无关系,据公司半年报的数据,2017上半年公司实现营业收入为8.88亿元,归属上市公司股东的净利润为1.91亿元,净利润率达到了21.51%。而如此靓丽的业绩背后,撑起“这片天”的便是基因检测业务。
二、基因检测的发展现状及产业链
(1)基因检测发展现状
人类基因组计划于1988年开始启动,经过十几年的发展,于2003年4月15日,美、英、中、日、法、德六国科学家联合宣布人类基因组序列图完成,该事件的里程碑意义不亚于人类的登月计划,所以从这个角度来看,本次完成人类基因组序列图足以堪称生命科学的“首次登月”。
在基因组学在面世以来短短数年发展迅速,资料显示,2004年美国接受基因检测的人数约为400万,2007年这一数字刷新至700多万,而根据目前最新形势,新增检测人数正以每年1000万人的速度快速增加。
随着技术的发展,全球遗传检测(含基因检测)年产值也在不断刷新纪录,从1996年的40亿美元到2000年70亿美元,再到2007年的250亿美元,年均增长幅度为20%。同时,比尔盖茨也发出预言:“下一个能超过我的世界首富,一定来自基因领域!”。
回过头再来看看国内基因产业的发展。我国基因组学应用行业的发展基本与全球发展同步,发展初期主要通过引进国外的测序仪以用于开发下游的应用。2008年,将第二代测序技术用于研究基因与性状之间的关联,2010年,开发出可用于临床的应用,代表产品是无创产前基因检测,国内代表型企业是华大基因、贝瑞和康等。新一代DNA测序技术也被广泛的应用于科研机构、制药企业、种子公司及其它生物公司的研发工作,国内代表企业有诺禾致源、美吉生物、药明康德等。
不过在中国,基因检测设备自主研发能力相比发达国家还有段距离,目前,二代测序技术应用还主要依靠美国公司lllumina,Inc.和Life Technologies等提供的新一代测序仪。
(2)产业上下游
基因组学应用行业可分为上游、中游和下游三个主要环节。上游主要是基因测序的仪器和耗材试剂;中游为检测和数据读取服务;下游为最终用户。
目前来说,上游检测仪器基本由国外垄断,根据统计数据,2015年lllumina,Inc.、Life Technologies和Pacific Biosciences在全球基因测序仪(第二代检测仪)市场中合共占据94%份额。虽然第三代仪器已经处于研发中,不过由于应用时间较短,技术人才积累等与第二代检测仪仍存在差距。所以当前市面上仍以第二代检测仪为主。
中游的主要用户是临床基因检测实验室,这些实验室通过采购测序设备仪器,开展无创产前基因检测,同时还有靶向治疗药物检测、遗传缺陷基因检测、致病基因检测、肿瘤基因检测、病原微生物检测、疾病风险评估等多种基因检测服务。
下游直接对接最终用户,如医院临床和科研机构。
三、法律法规及政策
四、基因检测产业规划及市场规模
(1)2020年生物产业成国民经济支柱产业,规模将超8万亿
国务院2012年12月29日印发了《生物产业发展规划》,文件指出“生物产业是国家确定的一项战略性新兴产业,预计到2020年生物产业将成为我国经济的支柱产业”。
2016年12月,国家发展改革委印发的《“十三五”生物产业发展规划》指出,“十二五”以来,我国生物产业复合增长率达到15%以上,2015年产业规模超过3.5万亿元。到2020年,生物产业规模达到8-10万亿元,生物产业增加值占GDP的比重超过4%,成为国民经济的主导产业。
(2)基因测序市场未来年复合增长率18.7%
根据相关资料的统计,目前医疗健康领域,中国2015年癌症新增病例429.2万、癌症死亡病例281.4万;每年300万心血管疾病死亡病例,高血压患者累计2.6亿;每年全国新生儿1,600万,出生缺陷人群90万。研究与实践表明,基因检测技术可以通过更精确的诊断,评估潜在疾病的发生风险,提供更有效、更有针对性的治疗。
同时,根据研究机构BCC Research的统计,近几年来基因测序市场飞速发展,从2007年的7.94亿美元增长到2015年的59亿美元,预计未来几年依旧会保持快速增长,2020年将达到138亿美元,年复合增长率为 18.7%。
五、新三板基因检测概念股
从世界范围内来看,基因检测产业还处于集中创新期,新检测方法、新产品层出不穷,产品更新换代速度比较快。但是考虑到未来市场规模的巨大空间,基因检测产业当属真正的“蓝海”。
目前新三板上直接与基因检测相关的企业共有15家,其中8家盈利、7家亏损。如果按照营收排名,2017半年报数据显示,营收大于5,000万元的企业共有3家,分别是达瑞生物、乐普基因和百傲科技。
此外,在研究过程中,我们还发现了几家上市公司的身影,如达瑞生物(达安基因（002030）控股)、芝友医疗(北陆医药参股)和佰美基因(誉衡药业（002437）参股),这足以说明资本市场对基因检测概念的认可。下面,新三板在线研究中心就将挑选其中较为优秀的几家公司做更进一步的分析。
(1)达瑞生物832705.OC
◆主营概况
公司主要以基因检测等手段,提供出生缺陷、遗传病、肿瘤等疾病的筛查和诊断。目前公司正在积极推广二代测序新技术产品,且根据年报显示,2016年二代测序业务收入已经达到2.39亿元,同比增长了148.44%,成长性好于公司其他业务。
◆优势
第一,可以借助母公司达安基因的高通量测序仪器、试剂盒临床试点资质,更好的推进销售和业务发展。第二,公司建立的经销网络覆盖较广,终端客户超过600家。第三,在产前检测、遗传病诊断、肿瘤个体化诊断等领域具备领先优势。
◆财务预测
(2)百傲科技430353.OC
◆主营概况
公司主要从事研发、生产及销售用于指导病患者个体化治疗的临床基因诊断产品,并提供相关配套原料、设备、技术及服务,公司目前核心产品主要技术是采用BaiO专有显色型生物芯片技术平台进行。
◆优势
公司基于显色型生物芯片技术,产品99%实现国产化,并大力推进自动化改造项目。松江年产200万人份新生产基地已投入使用,产能提升明显。客户覆盖范围已有近300家三甲医院,积累超过100万人份数据。
◆财务预测
(3)赛乐奇834496.OC
◆主营概况
公司系一家专注精确诊断医院产品为主,专业从事生物传感器基因芯片产业化研究和相关的体外诊断基因芯片及其配套设备,同时面向国内外两个市场的生物医药公司。
◆优势
目前已取得技术相关医疗器械注册证的体外诊断试剂产品13项,覆盖肝炎个体化诊疗系列、代谢性疾病诊疗系列、肿瘤个体化诊疗系列、病诊疗系列、优生优育诊疗系列等各领域,以良好的品质形象被客户所接受,市场认可度越来越高,积极推动了产品的市场销售。