和北京一样，上海近5年来人口净流入规模亦在不断缩小，在2015年首次出现人口净流出。但与京津冀不同的是，长三角人口成功实现了从核心城市向周边的扩散，上海人口流入来源前五大省中的浙江、安徽、江西等近年来均出现了人口回流，这些省份相对较好的人口消化和吸附能力侧面反映了长三角发展相对均衡的区域经济。
图表11：上海人口流入来源五大省的人口净流入变化
来源：百度大数据，各省统计公报，中泰证券研究所
图表12：沪浙皖赣人口净流入规模（万人）
来源：wind，中泰证券研究所
3. 珠三角：核心城市及周边人口集聚力不断强化