一方面是债券收益率上升，短期价格持续回调；另一方面，处于下降通道的保险债券投资占比出现回升。今年1月末，债券投资占比由2013年末的43.42%一度降到历史新低32.12%，2月起债券投资占比回升，3月末这一比例上升为32.99%。此前债券投资占比降低已经持续了3年。
债券和存款两类基本配置工具一向被视为保险投资的定海神针，2013年末，这两类投资品种在保险总投资占比达到72.87%，债券达到了43.42%。2013年保险投资渠道放开后，为了推进多元化投资和获取更高投资收益，保险公司开始逐步将投资于债券和存款的资金转移至其他投资和权益类投资。
此番保险资金认购债券绝对量快速上升，是否意味着保险机构将投资重心重新转向债券？
对于这一变化，多位寿险公司投资管理负责人认为，持续进行债券配置是保险机构负债配置的刚性要求，今年大量认购债券更多是因为收益率上升带来的短期策略调整。当然，系列人身险产品监管新政推动保险回归保障本源，带来保单资金成本止涨，一定程度上使得通过加大债券比例覆盖一部分资金成本更为可行，但这一影响尚不明显。
相较于新增保险资金的购债热情，保险资金在债券市场的大量存量投资却因债市价格回调承受浮亏压力。5月末，保险公司持有的主要券种债券1.74万亿元，除去新增资产，存量债券持仓额仍超万亿元。一家保险资产管理公司人士分析，债券收益率短期持续上行的市场支撑力量和空间有限，债券市场并不排除会转向的可能。
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