上海方面，近期国资国企改革动作频频，但在具体投资中，标的公司难以把握，上市公司股权划转至国资流动平台，也尚未见下一步的具体动作。在市场企稳和改革预期持续的情况下，建议从业绩视角看待上海国企改革机会。
查阅上市公司年报发现，上海国企系统中，上汽集团、陆家嘴、锦江股份、上海医药等上市公司中期业绩平稳向好，在改革预期的催化下，或有阶段性的股价表现。而与此同时，*ST中企、上海物贸、徐家汇、华谊集团、三爱富、开开实业等上市公司经营情况承压，其中观察*ST中企在停牌前，出现大幅计提存货跌价准备等情况，成为其后续推进重组改革的信号。此外，上海物贸在虚增利润被查后，近期则明确控股股东百联集团有限公司将要让出控股权；华谊集团、三爱富等公司在控股股东华谊集团公司核心资产上市后，已推进第二波改革。化工行业持续承压下，华谊集团旗下上市平台继续改革的动力强大。上述逻辑下，建议关注开开实业（600272）、徐家汇（002561）、上柴股份等业绩相对不给力公司的改革预期。
另外，深圳方面，已有改革动作的上市公司仅2家，国资上市公司合并重组或做强做大的空间仍巨大。建议关注沙河股份、通产丽星等。
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