受厄尔尼诺现象影响，棉花豆粕等农产品纷纷创出新高。中储棉总公司抛售国储棉花，稳定市场价格。近日，针对一些企业反映部分承储库点出库不积极的行为，发改委要求中储棉提高出库效率。棉花期货价格应声出现小幅调整。不过，我们注意到，棉花距离底部已经累积上涨了30%，且主要是在二季度。由于棉花和棉纺类上市公司业绩滞后于棉花价格上涨，预计其二季度及三季度业绩将有良好表现。
建议高度关注新疆棉花种植龙头企业如冠农股份等的表现。另外，棉花和棉纺价格联动性极强，数据表明棉纺企业利润伴随棉花价格上涨而同步上涨，可关注纺织类公司如百隆东方、鲁泰A等。
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