渠道之争大战场，新技术、新习惯驱动渠道变迁，看好虚拟现实颠覆性体验带来的习惯变迁。从PC 时代以优土为代表的网络视频崛起，到移动时代的社交网络和移动阅读改变生活习惯，再到跨屏时代，新技术、新习惯扮演了重要角色；未来我们看好虚拟现实所带来的极值体验将颠覆现有所有信息获取方式。2016 年虚拟现实的看点在于：1）头盔设备出货量增长，行业标准自发确立；2）用户数量增长，将形成两大阵营（轻度用户、重度用户）；3）杀手级应用出现；4）盈利模式开始涌现；
传媒新牛市继续起航，关注新业态。
投资主线一：内容产业、寡头渠道。
社会主流消费力注意力正不断往传媒行业新业态转移，我们认为内容产业将显着受益于技术发展、用户兴趣变迁、消费升级等因素。影视内容关注IP 运营能力，IP 重估程度决定了超额收益程度；关注影视厂商与新媒体、新渠道、新营销模式的结合。游戏内容仍然关注IP 运营能力，游戏制作团队制作运营能力，优良的制作将带来IP 价值的非线性重估。关注内容充分竞争条件下的寡头渠道。
投资主线二：体育产业
球队、赛事本质上为体育IP。随着体育产业市场化加深，中国足球将在未来3-5 年迎来IP 的大范围重估，目前已经正在重估过程中。另一方面，我们建议关注“海外优质资产嫁接中国动力”的投资方向，关注体育产业投资的出海行为。
投资主线三：虚拟现实
虚拟现实作为新技术的代表，在可预见的未来将彻底颠覆人们获取信息的方式。随着海外三大VR 头盔厂商推出消费者版，优质的体验将推动国内硬件厂商和全球内容厂商向三大VR 头盔标准适配，内容大爆发确定性强。我们建议关注：1）VR 线下体验店（包括VR 新网吧和VR 主题公园）；2）VR 头盔（普遍占据相应分发渠道）；3）优秀的VR 内容开发商；
